申万宏源：AI“泡沫”走到了哪一步？AI投资的可持续性如何？
摘要4月初以来，在财报超预期和资本开支加速的催化下，AI引领科技股“一骑绝尘”。相较2025年底，AI“泡沫化”进程如何，未来或面临哪些掣肘？一、热点思考：AI“泡沫”走到了哪一步？（一）AI革命进展如何？AI应用、替代就业及对生产率的提振处于早期阶段4月以来，AI引领科技股“一骑绝尘”，背后是相关公司业绩超预期、资本开支上修。
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要闻
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申万宏源：AI“泡沫”走到了哪一步？AI投资的可持续性如何？
摘要4月初以来，在财报超预期和资本开支加速的催化下，AI引领科技股“一骑绝尘”。相较2025年底，AI“泡沫化”进程如何，未来或面临哪些掣肘？一、热点思考：AI“泡沫”走到了哪一步？（一）AI革命进展如何？AI应用、替代就业及对生产率的提振处于早期阶段4月以来，AI引领科技股“一骑绝尘”，背后是相关公司业绩超预期、资本开支上修。
华金策略：六月继续震荡偏强 科技主线不变
投资要点复盘历史，影响6月A股市场走势的核心因素是政策和外部事件、基本面和流动性。（1）影响6月A股市场走势的核心因素是政策和外部事件、基本面和流动性。一是2010年以来6月A股表现偏震荡，16年中有8年6月上涨。二是政策和外部事件积极可能导致A股6月表现偏强；反之，A股6月则可能表现偏弱。三是经济基本面对A股6月表现也有重要影响。四是流动性对A股6月表现也有影响。
| 日期 | 事件 | 重要性 |
| 06-01 | 芬兰:失业率:所有年龄:合... | 低 |
| 06-01 | 斯洛文尼亚:失业率:所有年... | 低 |
| 06-01 | 罗马尼亚:失业率:所有年龄... | 低 |
| 06-01 | 葡萄牙:失业率:所有年龄:... | 低 |
| 06-01 | 波兰:失业率:所有年龄:合... | 低 |
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宏观
专家热议上海（长三角）国际科创中心建设 破除要素流动壁垒 营造产创城融合空间
◎记者宋薇萍“十五五”新开局，上海、江苏、浙江、安徽（以下简称“三省一市”）将共建上海（长三角）国际科技创新中心。5月30日，在上海财经大学举行的2026长三角一体化高质量发展研讨会上，来自三省一市决策咨询机构的人士普遍认为，长三角地区正迈向区域科技创新共同体的协同构建，未来在强化基础研究、战略产业培育和制度型开放等方面的突破值得期待。
周末要闻汇总：A股多个指数样本调整 “含科量”进一步提升
【周末要闻汇总】《求是》杂志发表习近平总书记重要文章《前瞻布局和发展未来产业》；A股多个指数样本调整，“含科量”进一步提升；四部门深化数字应用场景建设，提升全民人工智能素养；整治“内卷式”竞争，市场监管总局部署开展打击劣质低价专项行动；丁向群任国家金融监督管理总局党委书记；5月份制造业采购经理指数为50.0%；美股三大指数续创新高，道指首次站稳51000点；三星电子、SK海力士触发意外抛售，多只基金因持仓上限规则调整组合；光模块“一哥”中际旭创严正声明，“董事长演讲”文章全文为杜撰的虚假内容。
公司
南向资金密集扫货港股科技股 对多只标的持仓倍增
◎记者王彭今年以来，南向资金持续加码港股科技板块。数据显示，云知声、蓝思科技、均胜电子等多只个股获南向资金增持超过100%。恒生科技相关ETF同步吸引资金流入，部分产品获得逾百亿元资金净流入。机构认为，在基本面企稳、流动性改善及估值折价等多重因素支撑下，港股科技资产的配置价值逐步显现。Choice数据显示，今年以来南向资金对多只港股科技股的持股量大幅增长。
南向资金密集扫货港股科技股 对多只标的持仓倍增
◎记者王彭今年以来，南向资金持续加码港股科技板块。数据显示，云知声、蓝思科技、均胜电子等多只个股获南向资金增持超过100%。恒生科技相关ETF同步吸引资金流入，部分产品获得逾百亿元资金净流入。机构认为，在基本面企稳、流动性改善及估值折价等多重因素支撑下，港股科技资产的配置价值逐步显现。Choice数据显示，今年以来南向资金对多只港股科技股的持股量大幅增长。
产业商业
AI短剧低门槛外行蜂拥投资，从业者预计99%亏损
AI短剧正以惊人的速度重塑内容市场。中国网络视听协会数据显示，一季度全行业上线微短剧约12.8万部，其中AI短剧占比超95%。市场规模预计达240亿元，用户规模突破2.8亿。面对这一爆发式增长的产业风口，资本跑步入场，AI视频模型公司、内容平台、产业资本与地方国资纷纷入局。多元资本与个人玩家：低门槛试水自去年以来，AI短剧赛道在近十个月内热度持续提升，成为资本竞相追逐的新风口。
护航“软性资产” 资本市场的新课题
证券时报记者韩忠楠近年来，以情绪体验、文化IP、场景服务为核心的新消费赛道热度飙升，国货潮牌、沉浸式体验、线下新业态百花齐放。其中，中式主题乐园等新型体验类业态快速出圈，成为新消费升级的缩影。
