11月13日，央行发布消息称，为保持银行体系流动性充裕，2026年11月16日，中国人民银行将以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展2000亿元买断式逆回购操作，期限为6个月（180天），到期日为2027年5月15日（遇节假日顺延）。

　　11月16日有3000亿元6个月期买断式逆回购到期，这意味着11月6个月期买断式逆回购为缩量续作，缩量规模为1000亿元；而10月为加量续作2000亿元。同时，11月3个月期买断式逆回购已缩量2000亿元，这意味着11月两个期限品种的买断式逆回购合计净回笼3000亿元，而10月为净投放4000亿元。

　　对于11月买断式逆回购缩量续作的原因，东方金诚首席宏观分析师王青分析，近期市场流动性偏松，央行连续实施中期资金净回笼，有助于遏制资金利率下行势头。数据显示，10月DR001均值为1.28%，较9月大幅下行10个基点；进入11月，DR001仍在低位运行，截至13日的月内均值为1.30%，仍明显低于6月—9月1.39%的平均水平。

　　“在央行主要政策利率‘换锚’过程中，市场流动性向宽预期持续发酵，并推动债市收益率较快下行。”王青指出，11月两个期限品种买断式逆回购持续“收水”，有助于稳定市场预期，遏制DR001下行势头，避免市场各方将公开市场操作机制改革举措当作降息来炒作。

　　展望后续，王青认为，年底前各项稳投资政策会加快落地，政府债券发行将持续处于高峰期，10月8000亿元新型政策性金融工具投放完毕后，接下来配套贷款将会跟进投放，都需要央行在流动性方面给予支持。在市场预期回稳后，后续包括买断式逆回购、中期借贷便利（MLF）在内的中期流动性工具有望加量续作，以支持政府债券发行和银行配套信贷投放。“这是年底前货币政策加大逆周期调节力度的一个重要发力点。”

（文章来源：中国基金报）