A股三大指数今日集体回调，截止收盘，沪指跌0.59%，深证成指跌2.05%，创业板指跌3.32%。沪深京三市成交额超过1.6万亿，较昨日缩量近3000亿。行业板块多数收跌，影视院线、银行、保险板块涨幅居前，元件、地面兵装、稀土、非金属材料、医疗服务、小金属、玻璃玻纤板块跌幅居前。个股方面，上涨股票数量接近800只，近40只股票涨停。

　　据媒体报道，华为云宣布，将于11月16日线上直播举办CloudRobo具身世界模型发布会，发布“行业AI梦工厂”首款昇腾原生世界模型CloudRobo-WM1.2，旨在支撑具身智能从实验室走向千行百业规模化落地。CloudRobo生态已聚集多家产业伙伴，昇腾原生世界模型有望加速机器人本体的智能化跃迁。

　　此外从消费端来看，人形机器人商业化进程也在加速。据京东数据显示，双十一期间，平台智能人形机器人销量同比增长700%，机械臂、灵巧手等趋势品类成交额同比增长超10倍；而在消费者下单之后的分拣、打包、发货环节，一批具身智能机器人首次在物流一线“上岗”。而大摩最新预测显示，今年人形机器人预计将出货5万台，较年内首次预测上调了3.6万台。摩根大通周四发布报告称，随着行业从技术演示转向商业化部署，美国人形机器人年产量到2030年将达到30万至40万台，到2035年进一步增至约150万台。

　　展望后市，华泰证券表示，通用大模型为具身“大脑”的突破提供了新思路，行业进展有望加快，下一阶段落地的关键在精密操作，加入触觉是重要方向。国盛证券指出，国产大模型厂商正加速布局具身智能赛道，通过基座模型自研、产业投资、机器人本体合作等多种方式积极卡位，模型与机器人本体深度耦合的趋势持续强化。

　　华泰证券：行业进展有望加快

　　通用大模型为具身“大脑”的突破提供了新思路，行业进展有望加快，下一阶段落地的关键在精密操作，加入触觉是重要方向。①大脑：通用模型补上了任务理解、少样本学习与纠错能力，苹果HALO以千问模型做任务编排、在宇树G1上完成验证，单项任务平均成功率达91%；②精密操作：HALO组合任务的成功率降至70%，论文承认机器人难以感知接触，王兴兴也称模型对物理接触的理解仍差“最后几毫米”，预计1—3年内解决；③触觉：将是灵巧操作的中长期配置，含触觉的N0-VTLA在9项真机接触任务上平均成功率达47.2%，高于不含触觉的π0.5（29.4%）；短板在传感器一致性与耐久性、数据标准和模型融合；蚂蚁、华为哈勃、百度等近期集中投向触觉与数采企业，带触觉信息的高质量数据更能保持定价能力。④机器人产业链近期验证点在Optimus：12月1—2日硅谷人形机器人峰会、12月3日特斯拉股东大会将集中展示，重点看V3首次公开亮相，以及灵巧手精细操作、由模型自主完成任务等能力有无实质进步。

　　国盛证券：物理AI的“DeepSeek时刻”正在临近

　　物理AI的“DeepSeek时刻”正在临近，GPT-6 Astra展现出空间推理与机器人操作能力，推动AI从数字智能向物理智能拓展。国产大模型厂商正加速布局具身智能赛道，通过基座模型自研、产业投资、机器人本体合作等多种方式积极卡位，模型与机器人本体深度耦合的趋势持续强化。

　　东方证券：数据采集能力及机器人规模化量产能力将成为未来行业的关键竞争环节

　　机器人具身模型正由任务特化向高度泛化的通用模型迈进，具身模型的能力飞跃将推动机器人产业由样机演示向实际场景应用加速迈进，数据采集能力及机器人规模化量产能力将成为未来行业的关键竞争环节。

　　华安证券：人形机器人产业正从原型验证走向规模商用

　　人形机器人产业正从原型验证走向规模商用，整机降本放量过程中，复杂精密结构设计对轻量化、高强度、耐疲劳等性能提出更高要求，PEEK、碳纤维复合材料等新材料在机器人骨架、关节及精密减速器等环节的应用空间有望扩大。与此同时，灵巧手方案持续演化，腱绳材料价值量提升，电子皮肤、人工肌肉等方向也有望增强机器人感知与交互能力。

　　中信证券：近期北美大厂密集催化、国产玩家交付提速

　　近期北美大厂密集催化、国产玩家交付提速；11月初多数T链供应商获周产1000台以上订单，核心结构件向2500台/周冲刺。展望12月，硅谷峰会为V3核心展示节点。

　　东吴证券：机器人产业正从“0→1”迈向“1→10”

　　机器人产业正从“0→1”迈向“1→10”，核心逻辑在于大模型赋能与供应链受益，物理AI是未来三年持续的投资主线，数据仍是稀缺要素。

　　（本文不构成任何投资建议，投资者据此操作，一切后果自负。市场有风险，投资需谨慎。)

（文章来源：东方财富研究中心）