美国算力建设成本承压，中国制造与部署优势凸显，国产算力链有望破局。

　　今日（11月13日），沪指早间窄幅震荡，创业板指跌超1%。银行板块拉升，江苏银行、南京银行股价均创历史新高。

　　AI漫剧概念逆市走强，中国电影、北京文化、文投控股、凯撒文化等多股涨停；其中，文投控股走出5天4板，涨停板封单超182万手。

　　早盘猪产业指数涨幅居前，金新农（002548）涨停，巨星农牧、新五丰涨幅居前。

　　消息面上，生猪行业正经历长周期磨底。截至11月6日，全国生猪出栏均价跌至8.6元/公斤，创年内新低，已跌破行业现金成本线；自繁自养头均亏损扩大至逾390元，猪粮比跌破5:1一级预警线。

　　供给端收缩信号同步显现——国家统计局数据显示，三季度末全国能繁母猪存栏3602万头，同比减少433万头，降幅达10.7%，去化幅度超市场预期，并降至正常保有量目标线以下，为猪周期反转积蓄动能。

　　华泰证券指出，近期猪价二次探底超出市场与产业预期，行业现金流亏损加剧，或带动能繁母猪产能去化超预期演绎，为远期猪价弹性及持续性打开空间。

英伟达事件驱动国产GPU替代

　　早盘GPU概念一度领涨两市。消息面上，11月12日，英伟达宣布，公司董事会已批准黄仁勋辞去公司总裁、首席执行官及董事职务，相关决定即刻生效。

　　近期，国产算力资产的证券化提速。11月10日晚间，阿里巴巴公告称，已向港交所提交分拆旗下全资子公司平头哥独立上市的申请。截至2026年4月，平头哥真武系列AI芯片累计出货量达到56万片，现已服务超650家企业客户，覆盖智驾、金融、大模型、具身智能、能源、制造等20多个行业。

　　此外，需求端持续扩容。京东云与摩尔线程达成十万卡全功能GPU集群合作，计划2027年建成；中国移动明确2027年算力投资将超过1000亿元，未来两年智算能力连续翻番，今明两年合计落地5个吉瓦级智算园区。

　　广发证券表示，美国算力建设成本承压，中国制造与部署优势凸显，国产算力链有望破局。自主可控需求持续强化，国产算力与半导体制造相关产业链迎来发展机遇。随着国产算力需求增长，GPU、交换机芯片及存储芯片有望加速替代。

机构预测多股全年业绩增长

　　据证券时报·数据宝统计，11月以来，GPU概念股几乎全线录得上涨，沐曦股份-U涨幅居前，月内累计上涨26.44%。根据优必选方面消息，近日，由优必选与沐曦股份联合发起成立的具身智能端侧芯片公司曦选创智完成了5亿元天使轮融资，投后估值达到40亿元。

　　从前三季度业绩来看，GPU概念股中，沐曦股份-U、摩尔线程-U前三季度业绩扭亏；君正股份、通富微电、寒武纪、华天科技的净利润规模同比翻倍。

　　君正股份的业绩增幅最高，公司前三季度营收71.02 亿元，同比增长106.66%；归母净利润26.16 亿元，同比增长922.95%。君正股份表示，从进度上看，预计近期推出的Wide I/O DRAM有望较3D堆叠DRAM更早实现量产，由于3D DRAM需要代工厂的资源较多，目前产能紧张，进度相对较慢。

　　华天科技近日表示，公司重视集成电路封装技术和产品创新工作，不断加大研发投入，确定以 2.5D、存储、FOPLP、CPU/GPU/AI、CPO、汽车电子等先进封装技术和封装产品为研发方向。近年来公司研发投入占营业收入的比例保持在5%以上。

　　前三季度实现盈利的概念股中，有8只概念股获得至少5家机构给予评级，且机构一致预测2026年全年净利润有望同比增长，包括寒武纪、沐曦股份-U、摩尔线程-U、通富微电等。

（文章来源：数据宝）