南方财经 21世纪经济报道记者吴斌上海报道

　　2023年，松下控股株式会社代表董事、总裁，集团首席执行官楠见雄规在进博会上发出感慨：“如果无法在中国市场取胜，就无法在全球市场取胜。”

　　三年后，他再次来到上海，看到人形机器人在松下在华制造基地的展厅里演示导览，看到中国的产业基础设施继续迭代，他在进博会上再度对21世纪经济报道记者感叹道：“若能在中国市场胜出，便可制胜全球。依托中国完善的产业基础设施打磨出的竞争力，将形成全球竞争力。”

　　凭借中国市场强劲的发展势能，楠见雄规预计，中国在全球AI基础设施中的权重将持续攀升。

　　对于AI服务器所使用的AI处理器，中国本土方案正在不断涌现。与此同时，松下电容器业务增长，源于产品已嵌入全球主流AI处理器参考设计，各家厂商按参考设计开发AI服务器时会沿用相应元器件选型。目前，松下正将这一模式复制到中国市场，积极对接中国本土各类AI处理器厂商。

　　近期松下在中国加大电子元器件相关投资，正是基于对中国产业发展前景的判断与预期。对于未来由中国基地向海外供货的前景，楠见雄规表示，将在遵循贸易合规的原则下推进。面对中国市场日新月异的发展速度，他希望牢牢抓住机遇。

　　AI热潮推动收入结构变化

　　2026年，松下控股在中国的最大收入来源已经转变为与AI相关的业务，其占比超过了家电业务。

　　楠见雄规对记者表示，从外部来看，相较于家电业务，AI相关业务更有存在感。这不是简单的品类更替，而是松下在华收入结构正在发生的变化。收入结构的变化并非孤立数字，它对应着AI基础设施产业链的分层机会。

　　在AI基础设施中，松下看到的增长核心动能并非单一终端，而是基板材料、电容器等电子元器件。楠见雄规表示，电子材料业务将通过在中国推进增产投资，扎实把握市场机遇。

　　电容器则更贴近AI处理器生态。松下的思路是，针对正在中国研发的AI处理器，积极推动松下产品纳入其参考设计，从设计源头进入AI服务器等硬件体系。

　　除AI基础设施之外，边缘AI、物理AI以及人形机器人也进入视野。楠见雄规指出，这些领域电子电路的运行环境往往高温且严苛，对电容器而言蕴藏商机；电池方面，市场对高输出、高容量产品存在需求，松下也希望在中国市场抓住相关机会。

　　从产业链看，AI并非单一产品，而是多层结构。楠见雄规将其拆为电力基础设施、AI加速器芯片和AI芯片、AI服务器、大语言模型，以及最上层的应用层。中国科技企业在上述各个层级都有布局、开展业务。

　　从家电业务视角看，松下主要借助AI相关能力，思考如何迭代自身产品、优化业务模式；从电子元器件业务视角看，由于各层级企业均涉及硬件使用或制造，松下的思路是向这些客户推介元器件，实现对各家科技企业硬件产品的覆盖。

　　楠见雄规透露，想要在电子元器件领域切入这类科技企业的供应链，需要经过大量深度技术研讨之后再提交方案，这项工作由松下电器机电（中国）有限公司负责推进，其对国内科技企业的覆盖度已经相当高。

　　尽管家电业务在集团整体营收和利润中的占比或许有所下降，但楠见雄规同时也强调，通过在中国市场锤炼实力、进而拓展全球家电业务的思路没有改变。

　　从训练场到竞技场

　　中国不仅是巨大的消费市场，同时也是竞争激烈的独特“训练场”和“竞技场”。

　　楠见雄规强调，这和单纯“训练场”的区别在于：在中国不只是磨炼，更要在竞技中持续提升自身市场地位。如果无法在中国取得实实在在的成果，也就难以在全球市场取胜。

　　在家电领域，松下的做法是在各个细分品类中确立目标，力争在选定赛道站稳脚跟、提升市场份额。电子元器件业务则要看能否赢得更多客户信赖，在对应应用场景中让松下元器件成为主流选择。

　　楠见雄规认为，关键在于能否在中国市场真正建立起这样的竞争态势。随着中国市场持续发展，中国客户对产品品质的要求也不断提高；庞大的市场体量催生了高质量发展的需求，这一需求本身又进一步拓展了市场边界。

　　从全球坐标看，楠见雄规表示，中国已经发展成为引领全球的市场，无论是市场规模还是先进性都位居前列。松下希望将在中国淬炼出的能力，与日本的优势相结合，落实“China for Global（在中国，为全球）”的战略。

　　他感叹道，从现代化发展进程来看，中国在许多方面已超越日本。松下中国团队正通过双重路径锤炼本土竞争力：一方面，深度融入中国现有产业基础设施体系；另一方面，从众多本土强企实践中汲取经验，在对标中寻求突破。“在中国，为全球”就是两者兼顾、双剑合璧、双轮驱动。

　　资源再配置

　　在传统家电业务竞争日益激烈和AI热潮如火如荼的大背景下，资源分配成为一道必答题。

　　楠见雄规称，目前作为核心增长引擎的是两大支柱：一是顺应AI基础设施发展浪潮实现增长的元器件领域；二是聚焦解决劳动力短缺、能源紧张等社会课题，为维持社会正常运转提供支撑的解决方案领域。

　　在楠见雄规看来，如何有效优化配置资源，更多要从资金角度看。从增长性投资的资金规模看，元器件板块中，电池业务的增产投资需求最高；其次是机电领域的电子元器件业务。

　　与之相比，解决方案业务需要根据各类社会课题变化调整业务内容，但所需投资规模相对有限。家电所属的智能生活领域，前期已完成大规模投入，不再需要新增大规模设备投资，现阶段重点是提升盈利能力，依托收益实现业务发展。

　　回顾过去六年，松下在解决方案板块重点完成两项大额投入：一是对Blue Yonder供应链管理软件的投资，二是针对电池业务的生产设备大额投资。楠见雄规表示，目前这些项目已进入投资回收阶段。

　　另一方面，AI基础设施行业增速超出预期。楠见雄规强调，为把握这一机遇，必须精准将投资聚焦于机电业务领域，强化机遇承接能力，以确保充分把握每一个发展契机。松下在中国相关领域的投资，也正是基于上述考量推进的。

　　从经营结果看，楠见雄规提到，松下2026财年第一季度和第二季度盈利水平比过去有较大提高，可以说是看到了迈向增长的信号，但这个结果还远远谈不上令人满意。即便业务转向增长，改革也必须持续推进，改革的本质是重塑收益结构。

　　从“训练场”到“竞技场”，再到资源再配置，落点始终如一：把中国速度转化为全球竞争力，是绕不开的关键命题。

（文章来源：21世纪经济报道）