奥本海默在最新研报中表示，尽管超威半导体（AMD）近期股价表现低迷，但该公司有望迎来强劲反弹。

　　这家投资机构将AMD的股票评级从“与大盘持平”（Perform）上调至“跑赢大盘”（Outperform），并将目标价设定为600美元，较上周五收盘价存在34%的上涨空间。

　　奥本海默分析师里克·谢弗（Rick Schafer）周日在一份客户报告中表示：“继AMD再次举行前景乐观的财报电话会议，以及我们近期主持的一场炉边谈话后，我们上调了对该公司的业绩预测，并上调其股票评级。”

　　谢弗写道：“我们认为，AMD正在成长为一家能够长期保持市场地位的AI算力供应商。公司连续多代产品获得客户订单，加上Helios机架级解决方案的支持，将推动其数据中心业务规模显著扩大。”

　　他进一步指出：“Instinct系列产品保持每年更新的节奏，加上AMD开放软件生态系统的持续进步，正在增强公司的竞争地位。与此同时，计算密集型的代理式AI（Agentic AI）应用将进一步推动图形处理器（GPU）和中央处理器（CPU）的需求增长。”

　　过去一个月，AMD股价累计下跌超过26%。由于投资者担忧AI行业面临的融资风险，资金持续撤离半导体及其他AI相关股票，导致相关板块承压。

　　不过，奥本海默认为，随着AMD与AI公司Anthropic的战略合作预计于2027年第一季度末开始加速放量，AMD股价有望重新走强。

　　此外，AMD计划于2027年下半年推出MI500系列GPU，主要用于高性能计算和大规模AI模型训练。谢弗认为，新产品的推出将进一步提振AMD的业务表现及股价。

　　奥本海默预计，AMD数据中心业务收入将在2027年同比增长135%，占公司总收入的比重将达到约85%。

　　谢弗表示：“随着服务器CPU市场份额及单机价值量提升，以及客户端和游戏业务收入占比降低，AMD的盈利结构将变得更具吸引力。”

　　多家机构给予AMD积极评价

　　AMD第三季度财报公布后，多家华尔街投行对其数据中心业务增长前景给予积极评价，并调整了目标价，但对于公司估值及股价上涨空间仍存在分歧。

　　高盛和摩根大通均对公司数据中心业务增长前景给予积极评价。两家机构认为，服务器CPU需求强劲及AI加速器业务扩张，有望抵消个人电脑市场疲软带来的压力，推动AMD在2027年实现高速增长。

　　高盛维持AMD“买入”评级，但将目标价从700美元下调至675美元。该行认为，AMD最新业绩及指引强于预期，进一步支持其对公司2027年营收增长前景的乐观判断。

　　摩根大通则将AMD目标价从550美元上调至575美元，维持“中性”评级。该行分析师Harlan Sur指出，AMD第三季度业绩表现强劲，下一季度指引不仅超过市场普遍预期，也高于部分买方机构此前的预测。

　　其他机构方面，摩根士丹利将AMD目标价上调至550美元，认为服务器CPU业务增长有望抵消PC市场疲软带来的压力；巴克莱维持665美元目标价，继续看好数据中心业务前景；花旗维持“买入”评级及800美元目标价。

　　尽管看好长期增长，部分机构仍下调目标价。富国银行将AMD目标价下调至650美元，但继续看好数据中心业务扩张及供应链执行能力；瑞银则将目标价下调至700美元，认为AMD在晶圆及封装基板供应方面的优势仍将支撑未来增长。

（文章来源：财联社）