合规警钟敲响在约394亿市值的头部金融信息服务商身上。

　　近日，北京证监局披露对北京指南针科技发展股份有限公司（简称“指南针”）采取出具警示函措施的决定，直指该公司在证券交易测试、员工投资合规、投顾人员注册、营销宣传及业务留痕等方面存在七项违规。

　　截至11月9日，指南针报收43.82元/股，总市值391.8亿元，今年以来累计下跌超51%。

　　警示函列七项违规

　　指南针是国内头部金融信息服务商、持牌第三方投顾机构之一，并通过控股麦高证券推进“金融信息服务+证券业务”双轮驱动布局。

　　北京证监局下发给指南针的警示函，覆盖信息系统测试、投顾服务、营销宣传和留痕管理等环节，显示监管对投顾机构展业合规性的要求正进一步细化。

　　北京证监局披露，经查认定，指南针存在七方面问题：一是借用他人的证券账户开展证券交易类信息系统测试；二是对公司员工相关投资行为合规管理不到位；三是存在未注册登记为证券投资顾问的人员提供证券投资顾问服务的情况；四是与证券公司开展业务合作不规范，公司合规风险管理制度有待完善；五是营销宣传中存在误导性宣传、变相承诺收益的情形；六是未向客户揭示软件工具的使用风险；七是证券投资顾问业务留痕材料未妥善保管。

　　北京证监局表示，上述情形违反了《证券法》、《证券投资顾问业务暂行规定》等相关规定，决定对指南针采取出具警示函的行政监管措施。

　　前三季增收不增利

　　在业绩方面，今年前三季度，指南针业绩出现增收不增利情况。

　　报告显示，指南针前三季度实现营业总收入16.73亿元，同比增长19.41%；归属于上市公司股东的净利润3406.95万元，同比下降70.62%；扣非归母净利润3111.14万元，同比下降34.00%。其中第三季度单季实现营业收入4.23亿元，同比下降9.44%；归母净利润亏损9112.29万元，同比下降243.01%；扣非归母净利润亏损9135.73万元，同比下降228.32%。

　　对于业绩变化，指南针解释称，上年同期因收购先锋基金将其纳入合并报表范围，确认非经常性投资收益6554万元，致使同期基数较高；剔除该因素后，本期扣非归母净利润下降主要受证券市场景气度影响。同时，该公司金融信息服务业务和证券业务均与资本市场景气度高度关联，尤其与一定周期内证券市场总成交额规模呈正相关性和滞后性。2026年前三季度证券市场总成交额较上年同期有所下降，对公司经营带来一定不利影响。

　　从业务结构看，麦高证券的经纪和自营业务继续为指南针提供支撑，其中，前三季度手续费及佣金净收入5.04亿元，同比增长37.54%；利息净收入9463万元，同比增长33.59%。截至9月末，代理买卖证券款121.96亿元，较上年度末101.15亿元增长20.57%。

（文章来源：券商中国）