周一盘前，三大股指期货齐涨，欧洲主要指数普遍上涨。截至发稿，纳斯达克100指数期货涨0.53%，道指期货涨0.95%，标普500指数期货涨0.60%。

　　大宗商品方面，截至发稿，布伦特原油下跌3.57%，报94.81美元/桶；WTI原油下跌2.93%，报88.17美元/桶。现货黄金上涨1.08%，至每盎司4,114.80美元。

　　个股方面，明星科技股盘前多数走强，AMD涨超3%，亚马逊涨近3%，谷歌A涨近2%，台积电、SpaceX涨超1%，苹果涨近1%，特斯拉微涨，英伟达跌超5%，英特尔、美光科技跌近1%。

　　光通信板块盘前普涨，博通、Astera Labs涨超2%，康宁、Tower半导体涨近1%，Lumentum跌超1%，迈威尔科技、AXT Inc、Applied Optoelectronics跌近1%。

　　云计算服务商股盘前多数下跌，IREN Ltd跌超4%，CoreWeave跌超3%，NEBIUS跌近3%，阿里巴巴跌近2%，Cerebras Systems跌超1%，亚马逊涨近3%，Meta涨超2%，谷歌A、微软涨近2%。

　　以色列媒体《今日以色列报》(Israel Hayom)一则未经证实的报道称伊朗已放弃对霍尔木兹海峡的控制权主张，同时伊朗总统佩泽希齐扬公开表态愿以谈判终结"不战不和"僵局，进一步压低市场对地缘风险溢价的预期。

　　据央视新闻此前报道，白宫日程显示，特朗普安排在当地时间11月9日中午会见美伊关键调解人——卡塔尔首相兼外长穆罕默德。前期准备主要由副总统万斯推动，他计划在会晤前先单独会见卡塔尔首相。程序升级释放了现政府希望短期取得外交进展的意愿。美国国务卿卢比奥淡化了谈判取得突破的可能性，而美国据伊朗国家媒体报道再度对霍尔木兹岛屿发动袭击，局势仍具高度不确定性。

　　热点要闻

　　对冲基金上周创纪录抛售科技股，大摩认为美股回调接近尾声

　　由于市场担忧美国政治层面的反对声音可能阻碍数据中心建设，投资者开始大幅重新评估人工智能（AI）投资交易，对冲基金上周以有记录以来最快的速度抛售全球科技股。高盛集团（Goldman Sachs）截至11月6日的数据显示，科技股是上周全球及美国市场净卖出规模最大的板块，净卖出占比几乎追平该行自2016年开始统计以来的最高纪录。

　　高盛主经纪商业务数据还显示，这轮抛售还引发了四个月来最大规模的个股净卖出潮。分析认为，美国中期选举结果引发市场对未来数据中心建设速度，以及相关半导体和其他基础设施需求的质疑，促使投资者争相降低风险敞口。

　　摩根士丹利首席美股策略师迈克尔·威尔逊（Michael Wilson）表示，标普500指数的调整可能已接近尾声，美股或正为年末反弹蓄势。

　　威尔逊表示，这一美国基准股指正接近其7100-7300点的下行目标区间，料会自这一区间反弹。该指数上周下跌2.7%，至7,376.86点，自10月6日的纪录高点累计下跌了5.7%。

　　黄金短线剧震，长期看涨逻辑依旧坚挺? 花旗看向5000美元，央行买盘撑起“黄金信仰”

　　花旗近日给出的金价路径更依赖能源与政策的转折：予以未来0—3个月黄金目标4500美元，6—12个月目标5000美元。关键前提是霍尔木兹海峡重新开放、也门与沙特之间的冲突在年底前缓和，推动油价明显下降，并为美联储转向宽松创造空间。

　　花旗对于黄金的投资逻辑在于，全球央行买盘继续托底黄金，并且随着美债收益率因避险买盘与民主党重新掌握国会多数席位而持续下行、中东与俄乌冲突导致的能源冲击消退可能降低实际利率和美元压力，重新吸引ETF与趋势资金买入黄金。

　　值得注意的是，5000美元是特定时间窗口的价格目标，花旗同时还将2027年全年平均金价预测下调至4700美元，显示其同样预期修复过程存在波折。

　　美股本周前瞻：CPI周二登场、三大科技股财报接棒，AI交易能否止住抛售?

　　投资者在本周面对的是一个根基不稳的美国股市：核心AI交易遭遇深度抛售。上周，科技股遭受重挫，市场担忧民主党“蓝色浪潮”将拖慢AI数据中心的建设进度。这在通胀数据与多家科技公司财报发布前给市场平添不安。

　　本周最重磅的事件莫过于周二将公布的美国10月CPI数据和周五将公布的10月PPI数据。在美联储货币政策预期明显转向之际，两项通胀数据将成为判断未来利率走势的重要依据。

　　最新10月非农就业数据表现强劲，进一步削弱了市场对美联储短期内转向宽松的期待。就业报告公布后，利率期货市场对美联储12月加息25个基点的押注明显升温。此外，本周将有多位美联储官员发表讲话，投资者将从中寻找美联储货币政策路径的线索。

　　企业财报方面，CoreWeave、应用材料和思科系统的财报将于本周陆续发布。其中，新云厂商CoreWeave正处于市场对AI建设融资担忧的中心，其股价近几周遭到重创，其财报可能对该股及更广泛的AI交易产生影响。

　　美股聚焦

　　英伟达CEO承认婚外情，董事会展开调查

　　黄仁勋承认存在婚外不正当关系，英伟达董事会随即宣布启动调查。受此消息冲击，截至发稿英伟达美股盘前跌超5%。

　　这一事件的冲击时机尤为敏感。英伟达定于下周公布季度财报，市场原本寄望于亮眼业绩能够提振受压的科技股。Panmure Liberum分析师Joachim Klement表示，"英伟达的财报本可成为科技股反弹的催化剂，但针对黄仁勋的调查打乱了这一预期。"

　　彭博宏观策略师Ven Ram则指出，围绕英伟达的消息并未阻止亚洲股市周一的上涨，但此轮反弹应被视为一种条件反射式的逢低买入行为——这一策略近年来屡屡奏效，但当前波动率指标、期权市场及流动性状况均已发出警示信号。

　　伯恩斯坦称黄仁勋风波或加大英伟达监管与管理风险，但仍维持英伟达“跑赢大盘”评级及400美元目标价。

　　SpaceX解禁潮撞上指数调仓！高盛测算：12月调仓或带来109亿美元被动买盘

　　SpaceX上市后的故事，正进入真正关键的章节。随着锁定期股份陆续解禁、公众流通股比例快速攀升，被动资金的强制买盘压力正在积聚——高盛最新测算显示，仅12月11日的罗素1000成长指数调仓，就可能带来逾109亿美元的被动买盘需求。

　　根据高盛美股策略师Ben Snider在最新一期"US Weekly Kickstart"中的分析，SpaceX公众流通股占比已从IPO时的约5%跃升至约三分之一。由于大型指数普遍采用自由流通市值加权，流通股的持续扩大将推动SpaceX在各主要指数中的权重不断提升，进而触发被动基金的强制增持。截至10月底，ETF合计持有约320亿美元的SpaceX股票，较6月底的110亿美元大幅增加。

　　此次调仓的市场意义在于：被动资金将成为买方，而解禁股东——主要是内部人士——将站在卖方的另一侧。更长远来看，纳入标普500指数的时间窗口正在临近，届时面对的将是近12万亿美元的基准资金体量，而SpaceX目前在该指数中的权重仍为零。

　　Alphabet据悉考虑发行港元及新加坡元债券，信用利差走阔之际试水亚洲资金

　　谷歌母公司Alphabet据悉正就发行港元及新加坡元债券进行磋商。在上周美股AI板块重挫、科技公司信用利差走阔后，这笔潜在交易或将成为检验亚洲投资者是否仍愿为AI扩张买单的试金石。

　　媒体当地时间11月9日援引知情人士消息称，Alphabet近期已就发行港元和新加坡元计价债券与银行及投资者展开接洽，最早可能于本月启动发行。

　　知情人士透露，按照目前的计划，港元债募资规模相当于10亿至15亿美元，新加坡元债募资约15亿美元，两笔合计约25亿至30亿美元，所得资金将用于一般公司用途。

　　知情人士表示，相关讨论仍在进行，发行规模和时间等细节仍可能调整。

　　苹果CEO要求“大胆布局AI”，推动Siri转型自主智能体

　　苹果CEO约翰·特纳斯正向软件业务负责人克雷格·费德里吉施压，要求在AI战略上采取更大胆的布局，致力于将Siri打造为可自主执行任务的AI智能体。

　　这份紧迫感源于苹果当前在AI赛道的落后局面。现阶段Siri AI虽然具备问答、撰写邮件、设置提醒、联网检索信息、App内基础操作等能力，但科技记者马克·古尔曼指出，这些能力和市面上成熟的AI智能体相比仍存在明显差距。

　　古尔曼表示，苹果最早有望在明年推出具备代理能力的新版Siri，以对标ChatGPT Dots、Meta Muse、Grok等竞品。其目标不再只是被动响应指令，而是打造一个可以主动管理任务、替用户把事情落地完成的AI助手。

　　花旗：重申阿里为覆盖范围内领先人工智能标的之一，维持“买入”评级

　　花旗发表报告指，阿里巴巴旗下Qwen周末发布宣传海报，显示下一代Qwen4模型系列即将推出。若旗舰级别确实扩展至超过3万亿参数，该行预期基准测试表现将有显著跃升。该行指出，初步流出的GameFeel Benchmark分数已显示，高效变体Qwen4-Flash及Qwen4-27B在较低推理成本下可媲美甚至超越全球前沿基准，印证可能的结构性架构进展。

　　该行认为，是次推出进一步展示阿里朝向SOTA基础模型的持续执行力，并受惠于其自有全栈人工智能基建、云生态及不断扩大的MaaS平台。该行重申对阿里作为其覆盖范围内领先人工智能标的之一的正面看法，维持阿里美股目标价193美元及“买入”评级。

（文章来源：哈富证券）