港股互联网板块今日走势分化，一众科网股中，美团日内大幅下挫近6%，引发市场关注。

　　消息面上，有媒体报道称，摩根士丹利最新发布的研究将美团评级下调至“与大市同步”，目标价则从110港元下调至90港元，降幅接近两成，成为美团股价走跌的导火索。

　　此外，拼多多、同程旅行、快手等互联网企业也均遭遇目标价下调。

　　大摩研究指出，电商行业正进入结构性低增长阶段，预计2026至2030年平台商品交易总额的复合年增长率仅有3.2%，到2030年会放缓至2.6%。而与此同时，持续的竞争可能会消耗市场期待的“成熟红利”。

　　值得一提的是，有数据显示，截至2026年9月，美团与阿里日均外卖单量合计接近1.4亿单，双方订单量比例稳定在约4:6，阿里相较外卖补贴战前约2:7的比例明显提升。此外，近日豆包也官宣正式接入抖音生活服务，或意味着美团在本地生活领域的核心主营业务将继续面临高强度竞争。

　　另一方面，据国家统计局数据显示，10月份，食品烟酒及在外餐饮类价格同比下降1.6%。也影响了市场对电商板块的短线情绪。

　　国信证券表示，宏观层面消费需求仍在磨底，商品、服务消费均显乏力。华泰证券也分析称，10月社零总额同比增速或从9月的1.1%回落至0%。

　　不过，也有分析指出，随着双十一电商大促临近，以及圣诞、元旦和春节前的备货与出行需求叠加，多个消费场景有望迎来集中释放。叠加“扩内需、促服务消费”等政策持续发力，电商行业也或出现阶段性的情绪催化窗口。

（文章来源：财联社）