一身软绒，卡通模样，眼睛闪着电子蓝光。摸一下，它“撒娇”；摇一摇，它“晕菜”；跟它唠嗑，它不会让话“掉地上”。

　　这是一个产自东莞的AI毛绒玩具。和它一样诞生于这座“世界工厂”的消费品数不胜数。平均每分钟，石排镇潮玩产业创造超3万元的产值，长安镇产出智能手机近200部，大朗镇生产毛衣1700余件……机器昼夜轰鸣中，源源不断的商品从流水线下来，被送往全球消费市场。

　　但一个AI毛绒玩具被设计出来、造出来、再卖到消费者手里，要迈过一道道资金的坎儿：开模、备料要钱，产线自动化升级要钱，出海打市场也要钱……

　　好在，企业从来不是单打独斗，每一个环节都有金融在托底。“我们和银行就好比鱼和水的关系。水一到，我们就能喘口气了。”谈及银行对公司的助力，塘厦镇一位老板直言。

　　可鱼什么时候要水、要什么样的水？金融活水能不能及时送到？途中又容易有哪些堵点，如何打通？近日，在中国人民银行广东省分行指导下，南都湾财社“粤享金生活消费更融易”广东金融支持促消费扩内需深调研活动开启，第一期走进“中国潮玩之都”“制造名城”——东莞，看潮玩、电子消费等企业通常在哪些环节资金承压、融资面临哪些难题，银行又如何打破传统信贷模式，让机器不停，让产线不息，让消费热起来。

　　钱，接不上了

　　当一家传统毛绒玩具企业开始转型做AI毛绒公仔，会发生什么？

　　原材料、辅料采购要现款，但商超、IP合作方、跨境电商等下游客户账期却普遍长达60至120天，玩具内置的感应芯片和AI语音交互系统研发又要投入巨额资金……多头挤压，企业往往进退两难。

　　但是，市场不等人，错过这个风口，蛋糕可能就没了。

　　这是东莞市俊欧玩具有限公司（以下简称“俊欧玩具”）2024年面临的一幕。偏偏当时又赶上300万元贷款到期，现金流骤然紧张，企业经营一度陷入困境。

　　“我们这个行业太‘吃’现金流了。加上行业利润薄、季节性明显，资金紧张、融资困难、汇兑损失一直是制约我们发展的痛点。”回忆起当时的困境，东莞市俊欧玩具有限公司业务总监陈明欢脸上虽还挂着淡笑，语气却沉了下去。

　　俊欧玩具不是个例。在东莞，潮玩相关企业超过5000家，主要聚集在石排、茶山、清溪、长安、常平等镇街。

　　与俊欧玩具相隔仅7公里车程的东莞摩动核动漫模型玩具有限公司（以下简称“摩动核”）也曾遇到类似的难题。

　　据摩动核创始人王东东介绍，早在2023年7月，摩动核把制造工厂搬到了石排镇，建成了约2.2万平方米的厂房。新工厂投产后，产能翻了一倍，一年可以生产上百万套机甲产品。

　　但这种亢奋并没有持续多久，焦虑就接踵而至。

　　“资金短缺是实打实遇到的：建厂房、买设备、扩产线、自产模具、外发模具，还要持续投入研发和IP内容，处处要钱。”王东东表示。

　　摩动核是一家专注做国风机甲的潮玩企业，相比同类型企业，该公司从动画、设计，到开模、生产，再到销售，实现了全产业链自主。

　　在AI还未“进场”时，摩动核的动画全靠“手搓”，成本极高。王东东举例称，一部动画成本约4500万元，一季13集，平均下来一分钟成本在40万元左右。

　　现金流是企业的命门。当命门被扼住，谁会伸来援助之手？

　　借钱更便宜了

　　资金到账比想象中更快。

　　2025年底，经石排镇政府牵线，王东东与东莞银行石排支行对接上。

　　据王东东回忆，当时支行行长、客户经理、授信经理等调研了摩动核的生产工厂、总部和研发团队，对公司有了深入了解后，提供了多种资金配置方案，最终摩动核选择了“国内信用证+福费廷”组合方案。

　　“从首次对接到批复授信额度仅约一个月时间。”王东东称，银行为摩动核争取更优惠的利率，比公司以前办理的同类产品低了20BP。

　　俊欧玩具的资金难题同样得到解决。“中国银行东莞分行了解情况后，上门调研，最终为我们了匹配专属融资方案。同时，结合企业新增订单规模、AI新品上市备货需求，将授信额度增额至1000万元，给了我们转型试错、打造自有IP的底气。”陈明欢说道。

　　最终，俊欧玩具出品的AI毛绒玩具如期上市。从为其他品牌做代工，到创立自主IP，这家扎根东莞30余年的玩具企业，迈出了关键一步。

　　潮玩之外，电子信息同样是东莞的优势支柱产业。坐落于塘厦镇的东莞市歌奈科技有限公司（以下简称“歌奈科技”）也曾在多个节点获得金融的助力。

　　歌奈科技主要从事TWS蓝牙耳机的研发、生产与销售，与俊欧玩具一样，经历了从代工到打造自有品牌的过程。

　　公司董事长兼总经理朱其明介绍称，4年前，公司决定自主研发降噪蓝牙耳机，打造自有品牌。银行为公司投放了科技型企业信用贷，不用大额抵押物，解决了研发设备采购、研发人员薪酬的资金投入问题。

　　次年，公司对产线进行智能化升级，申请了设备融资租赁按揭贷款。得益于此次升级，公司耳机产品良品率从82%提升到95%，整体产能提升60%。

　　近两年，歌奈科技开始拓展东南亚、中东等海外市场，银行再次为其配套了流动资金贷款，使其自有品牌营收占比明显提升。

　　“2024年，东莞银行为我们授信500万元，后来随着双方了解的进一步加深，授信额度提升到1000万元。”

　　朱其明算了一笔账：贷款利率只有2点多，借钱更便宜了。更划算的是另一头，行规账期通常是60天或90天，拿着这笔钱去采购，现货现款，供应商往往会让利。

　　一边是低息，一边是现款换来的折扣，两头一省，成本就下来了。

　　IP也可变现

　　企业缺钱、银行放款，这事儿说起来轻巧，实际过程却复杂得多。

　　传统信贷模式看厂房等抵押物、看经营数据、看信用记录，可这些恰恰是很多小微企业难以齐备的。

　　一条看不见的河，横在了企业和银行之间。怎么办？

　　对于东莞大量的潮玩类企业和消费电子企业而言，真正的核心竞争力并不在厂房、设备等有形资产，而是IP与设计、技术与研发、品牌与渠道等无形资产。

　　在摩动核总部1号楼的展厅里，各种国风机甲产品琳琅满目，从哪吒、敖丙到赵云、吕布，再到孙悟空、牛魔王，这些造型全部出自中国神话传说和古典演义。飘逸灵动的游龙，四蹄生风的战马，传统戏剧中的靠旗、翎子，以及方天画戟、百花袍等，这些西方动漫角色身上所没有的国风元素，与精密坚硬的机甲结构混搭在一起，让人耳目一新。

　　“我们包括商标、美术版权、外观专利在内的知识产权专利有700多项。作为一家原创动漫模型公司，我们非常在乎这个。”谈及专利，王东东颇为自豪。

　　这些，能否变现，让银企双方顺利“趟”过那条河？

　　事实上，随着东莞潮玩产业的成势，银行授信审批思路已然转变。

　　中国人民银行东莞市分行副行长曾颂军表示，聚焦潮玩企业轻资产、重版权等特点，该行联合多部门打造了东莞市“潮玩版权贷”“IP进莞贷”，并指导银行机构推出“潮玩易贷”“潮玩贷”等产品，突破制约中小型文创企业发展的融资瓶颈。

　　“IP版权是潮玩动漫企业的核心竞争力。银行授信评价重点在于IP背后的商业变现能力，即IP能不能转化成稳定订单、持续现金流与品牌价值等。”东莞银行相关负责人表示，目前该行针对潮玩企业，会综合考虑经营情况、所持有知识产权及需求等为企业提供授信额度。

　　以该行“潮玩易贷”专项产品为例，设计理念就是发挥企业持有的知识产权价值，通过企业提供版权、专利权等知识产权作质押担保，为潮玩企业提供经营周转资金。

　　中国银行东莞分行的“潮玩贷”同样将无形IP转化为有形资产，该产品覆盖潮玩企业研发设计、手板模具、生产制造、包装印刷、IP运营、电商直播、跨境贸易、文旅体验等全产业链场景，享受普惠专项利率优惠，支持无还本续贷。

　　数据显示，截至2026年8月末，东莞重点潮玩企业贷款余额超16亿元，助力1-8月东莞市玩具出口额达164亿元，累计增长6.7%。

　　但进展之下，企业仍有期待。在王东东看来，潮玩IP的版权到底值多少钱，现在没有一个统一的行业标准，质押率仍有提升空间，企业的可融资额度有时难以匹配IP的真实价值。

　　“下一步，我们将继续引导金融机构优化授信和风控模型，加强对轻资产市场主体的信贷支撑，支持企业技术研发、品牌培育和产品销售。”曾颂军强调。

　　两本账，怎么合？

　　优化了授信审批模式，不等于万事大吉。银行要做的事情还有很多。

　　潮玩，或可爱，或炫酷，自带解压属性。但是对王东东来说，在这一行摸爬滚打多年，有根弦却始终绷着。

　　“潮玩企业最大的特点，是投入和回报错开。”他举例称，一部动画要“养”三年、投入数千万元，而回报要等它上线之后才慢慢到来。一款机甲从立项、设计、开模、备料到上市，前面18个月全是往里砸钱，回款是等产品上市后集中爆发的，可能一次首发、一个促销节点就回笼大半年的钱，之后又是漫长的长尾期。

　　这种长周期投入和脉冲式资金需求节奏，使得潮玩企业更期待中长期资金的到位，以及更为灵活、更具弹性的贷后管理，从而让还款节奏对得上内容变现的节奏，让企业能更从容应对市场的冷热变化。

　　“希望贷后管理能更懂潮玩这个行业的现金流规律，多看销售回款是不是真的健康、IP的版权价值和粉丝资产是不是在增值、整体现金流能不能覆盖还款。”王东东表示。

　　站在银行的角度，则是另一种考量：不是不懂行业，而是爆款无法预测，来得快、去得也快。热度一退，企业盈利和回款可能就往下走，坏账的风险就上来了。

　　换而言之，潮玩行业的现金流节奏和银行的评估逻辑并不完全“合拍”。如何调和？

　　银行的破题思路在于把功夫做得更细。

　　东莞银行相关负责人称，该行不只看企业短期订单，还把企业历史订单、水电费数据、生产线产能等数据摆在一起，交叉核验。对于临时大额订单，银行也会跟着算一笔账：资金期限怎么匹配，回款怎么监控。贷后环节则关注市场热度、库存等指标，以及企业接下来是否有新IP项目、市场拓展规划等。

　　“后续可以尝试针对个性化场景推出旺季专项额度、淡旺季动态循环授信、按订单自动提款、回款自动还本的线上订单贷和供应链融资。我们希望在支持消费创新的同时守住风险，实现金融支持可持续。”该行相关负责人表示。

　　仅要求银行“更懂行业”还不够。真正让银行愿贷、能贷、敢贷的，是一套把资金成本、产品适配和风险分担串起来的机制。

　　曾颂军介绍称，中国人民银行东莞市分行打造了“再贷款+银行特色产品+风险补偿”特色融资模式，针对具有东莞产业和文化特色的消费品，积极指导金融机构创新信贷产品，缓解消费品生产企业融资难题，着力提升消费品供给，释放居民消费潜力。

　　再贷款为银行机构提供流动性支持，特色产品解决适配问题，让信贷贴合产业特性，旨在促进能贷；而风险补偿则解决的是风险分担问题，旨在促进敢贷。

　　但曾颂军也坦承，当前，针对消费领域数据共享、信息互通等常态长效机制有待建立，风险共担的制度化、机制性安排有待健全。

　　他表示，下一步，中国人民银行东莞市分行将进一步加强与商务、文旅、财政等部门的常态化协作，推动健全跨部门信息共享、政策联动的工作机制，聚力完善贷款贴息、风险补偿等配套政策，充分调动金融机构敢贷、愿贷、能贷的积极性，形成多方协同支持消费扩容升级的工作合力。

　　出海更有底儿

　　钱的问题解决了，货就该往外走了。

　　关于东莞，有一句流传颇广的话：“东莞塞车，全球缺货”，听起来像段子，实际却是这座“制造名城”影响力的真实写照。石碣镇的电子信息、大岭山的家具、石排镇的潮玩、茶山镇的食品……32个镇街，人手一张产业王牌。产品从这里出发，一路铺到全球的货架上。

　　“我们目前的营收中，国外市场占比约70%。”据朱其明介绍，歌奈科技的产品覆盖亚洲、美洲、中东等多个海外市场，公司在阿尔及利亚的工厂已经投产，下一步拟在印度设厂。

　　俊欧玩具同样在拓展海外市场。据陈明欢介绍，今年以来，公司营收中国外市场占比已经超过国内市场，目前在俄罗斯、中东、东南亚等新兴市场的销售占比，已经从8%提升至35%。

　　货不断往外走，金融服务也要跟上。

　　企业出海，第一步往往卡在开户上。走出去以后，又担心回款慢，以及汇兑成本、汇率风险。

　　以汇率风险为例，按人民币对美元中间价口径，今年以来人民币升值超过4%。如果企业没有提前做汇率风险管理，回款又拖上几个月，这笔汇兑损失就有可能直接吞蚀掉利润。

　　朱其明称，银行为该公司提供的一揽子跨境金融工具，能够明显加快资金回笼、对冲汇率和买家违约风险、打通境内外资金通道。

　　俊欧玩具同样从银行的跨境服务中受益。据陈明欢介绍，中国银行东莞分行为公司配套了一揽子跨境避险及结算产品。一方面，落地远期结汇和小币种直收等汇率避险工具，提前和公司沟通结汇节奏、避险安排，把汇率风险防护做在前面；另一方面，优化跨境结算路径，大幅压缩回款周期，企业海外回款周期由原来的120天缩短至60天，资金周转效率显著提升，有效对冲汇率波动带来的汇兑损失。

　　“这届广交会上，我们带着新品去谈客户。后方金融服务稳了，信贷额度、结算渠道、汇率避险都有保障，我们前方接单也更有底儿。”陈明欢表示。

　　陈明欢提到的新品里，有已经迭代到3.0版本的“梦呦呦”，也有乐兜兜、电音兜仔等多个系列。今年上半年，这家公司卖出20多万台AI毛绒玩具，超过去年一整年。

　　20多万台玩具走向市场后，金融同样没有缺席。

　　“潮玩消费场景分散在直播间、门店、展会，客户精准触达具有一定难度。常规的信用卡产品很难与潮玩圈层需求匹配。”中国银行东莞分行信用卡中心相关负责人表示。

　　正是因为看到这个难点，该行推出了动漫主题信用卡，配置“消费抽盲盒”等权益活动，精准定位潮玩客群。上述负责人表示，后续，除了继续在热门商圈、网红餐饮商户等消费场景开展信用卡常规满减营销活动外，该行还将同步开展商户分期营销活动，激发消费潜力。

　　曾颂军表示，当前“首店经济”“体验经济”“数字消费”等新消费新业态加速涌现，居民消费向服务消费、体验消费升级的步伐加快。未来中国人民银行东莞市分行将继续指导金融机构创新更多主题化、场景化的金融产品与支付服务，着力撬动居民消费意愿。

　　“金融越贴近消费，潮玩这个市场的盘子就越大。”王东东也说道。

（文章来源：南方都市报）