铁矿
一、市场点评
供应端，上周全球铁矿发运再度增长，澳巴发运均有小幅上升，非主流发运也有所回升。同期，国内港口铁矿到货量明显增加，考虑到近期疏港水平不高，预计本周港口铁矿库存趋增。国内矿方面，近期国内铁精粉产量延续小降，仍处同期最低位。
需求端，上周钢联高炉开工率继续小幅下降，日均铁水微降0.43万吨至231.87万吨，同期钢厂盈利率继续维持在11.26%。钢厂铁矿库存进一步下降，但进口矿日耗微增，钢厂进口矿库销比小幅回落。当前钢厂对铁矿维持按需采购，昨日铁矿港口现货成交小幅上升，但远期美元货成交有所减少，目前PB粉落地亏损小幅扩大，当前海外需求仍强于国内。
综合而言，近期铁矿供增需弱，尽管海运费略有上扬，但考虑到钢厂在低盈利下铁水仍有减量空间，预计短期矿价延续弱势震荡。
二、消息及数据
1.2026年10月26日-11月1日Mysteel全球铁矿石发运总量3548.0万吨，环比增加180.5万吨。澳洲巴西铁矿发运总量2790.1万吨，环比增加36.4万吨。澳洲发运量1921.6万吨，环比增加9.0万吨，其中澳洲发往中国的量1646.1万吨，环比增加64.6万吨。巴西发运量868.4万吨，环比增加27.4万吨。
2.2026年10月26日-11月01日中国47港到港总量3014.0万吨，环比增加653.8万吨；中国45港到港总量2866.7万吨，环比增加572.7万吨；北方六港到港总量1411.5万吨，环比增加156.0万吨。
3.据Mysteel不完全统计，2026年1-10月国内有17家钢厂发布产能置换情况。其中，涉及新建炼钢产能1965.72万吨，新建炼铁产能1352.71万吨；涉及淘汰炼钢产能2321.79万吨，淘汰炼铁产能1702.63万吨。
4.据Mysteel不完全统计，2026年10月河北省共批复铁矿石相关项目19个，分别是8个铁矿矿山、有色矿山企业投资项目核准，4个矿山开发项目（非金属、非煤矿山）备案，5个企业投资项目备案，1个企业、事业单位工业技术改造项目备案和1个节能审查。
5.2日铁矿石成交量港口现货：全国主港铁矿累计成交56.5万吨，环比上涨19.20%；本周平均每日成交56.5万吨，环比下跌6.77%；本月平均每日成交56.5万吨，环比下跌17.16%。远期现货：远期现货累计成交100.0万吨（7笔），环比下跌22.48%，(其中矿山成交量为55万吨)；本周平均每日成交100.0万吨，环比上涨41.04%；本月平均每日成交100.0万吨，环比上涨21.36%。
双焦
一、市场点评
中长期矛盾：国内基础建设基本完成，房地产和基建需求弱，未来经济转向高质量发展，对基础钢材需求将持续走弱，钢材整体供需偏宽松。
当前矛盾：9月份三部门联合发文推动煤炭保供，10月份各地政府也开始推动保供政策落实，但本周煤矿仍受安全检查等因素影响，焦煤产量超预期下降，市场情绪较大幅度波动，双焦盘面震荡。当前动力煤价格有所回落，但仍在1000元/吨以上，在旺季来临之前，预期煤炭保供政策将持续推进，虽然煤矿复产有波折，但增产大方向还是确定的，焦煤供需逐步趋向于宽松，建议逢高空。
二、消息与数据
1.【中国煤炭资源网】产地焦煤简评：山西整体处于复产增量的阶段，周末长治地区两座前期因检查或检修等因素停产的煤矿复产。不过目前安全检查依然频繁，临汾、吕梁地区仍有个别煤矿停产，叠加产能、井下条件等因素限制部分在产矿点开工，产地整体增量空间有限。据中国煤炭资源网调研结果显示，11月2日全省停产炼焦煤煤矿（长治、太原、晋中、吕梁、临汾五市）合计32座，涉及产能4260万吨；停产煤矿数量日环比持平，相比5月25日减少87座。停产产能日环比增加60万吨，相比5月25日下降9190万吨。
2.【中国煤炭资源网】进口蒙煤简评：10月27日塔万陶勒盖煤矿至杭吉口岸公路暂停运输，据汾渭最新调研，该路段目前已恢复运输。10月28日至10月31日，满都拉口岸日均通关587车，通关量基本维持前期水平，本次中盘短暂停运对通关没有造成影响。今年满都拉口岸通关增加明显，截止10月31日，满都拉口岸今年已累计通关煤炭1403万吨，较去年同期增加963万吨。
3.中国煤炭资源网冶金部11月2日重点关注：焦炭市场继续偏弱运行，由于近期河北地区环保检查严格，影响个别高炉临时性检修，高炉铁水产量进一步下滑，刚需边际回落，对焦炭延续按需采购策略，并且市场偏弱预期下中间贸易商采购意愿较差，部分主发贸易户的焦企出现小幅累库现象，焦炭供需矛盾正在累积，后续重点关注高炉复产节点以及成本端焦煤价格走势。焦煤方面，随着10月山西地区煤矿复产加速，产地供应有所恢复，不过多数煤矿产量仍未恢复至正常水平，供应端仍然偏紧。需求方面，在市场悲观预期影响下，下游钢焦企业采购积极性偏弱，现阶段多维持按需采购策略，炼焦煤成交不佳，线上竞拍流拍现象较多，成交价也以下跌为主，煤矿线下报价也普遍跟随下调，市场整体维持弱势运行，后期关注煤矿复产情况和下游补库节奏。进口蒙煤方面，近两日甘其毛都口岸通关再度下滑，单日通关降至500-600车，但下游采购需求较弱，市场成交冷清，贸易商近期报价明显松动，蒙5原煤报价降至1560-1600元/吨。
钢材
一、市场点评
供应端，上周钢联五大材产量有小幅上升，而找钢数据显示钢材产量有所减少，富宝废钢日耗也下降2.8%，整体钢材供应依然变动不大。昨日国内钢坯价格略有下降，印度钢坯价格小幅上扬，国外其它地区钢坯价格依然持稳，目前国内外钢坯价差略有走扩，国内钢坯仍有一定出口空间。
需求端，周一钢银城市钢材库存继续下降，上周机构数据均显示钢材厂库、社库延续下降，钢联总库存去化略有加快且表需普遍回升，而找钢的总库存去化有所放缓且钢材表需小幅下降，主要是建材表需降幅较大。另据百年建筑调研，上周全国水泥出库量231.23万吨，环比上升2.3%，水泥直供量环比上涨1.35%；混凝土搅拌站发运量为140.9万方，环比增长1.4%；截至10月13日，样本建筑工地资金到位率为56.3%，周环比上升0.13个百分点。海外方面，美伊局势有缓和迹象，海外原油大幅回落，外盘商品多有小幅反弹，关注美国中期选举情况。国内方面，随着央行协同多机构开会落实存量资金工具，国内股市表现回暖，宏观氛围有所向好。进出口方面，昨日东南亚、印度钢价小幅下降，国外其它地区钢价依然持稳，因国内钢价也有回落，目前国内外冷热卷价差变动不大，国内钢材仍有一定出口空间。
综合而言，近期钢材市场供需双增且库存仍在去化，但受原料价格波动及国内外宏观氛围影响，短期钢价走势依然偏震荡。
二、消息及数据
1.中国人民银行将于11月3日开展证券、基金、保险公司互换便利操作，互换期限1年，可视情展期。目前有31家证券、基金公司申报需求，申请额度超过1000亿元。
2.工信部等五部门印发《重点产品碳足迹标准体系建设行动方案（2026—2028年）》。其中提到，重点制定碳排放量大以及下游行业对产品碳足迹数据有明确要求的原辅材料产品、钢铁产品、钢铁制品以及高炉渣、钢渣、高炉煤气等副产品的碳足迹标准。
3.据Mysteel不完全统计，2026年10月以来国内13家钢厂发布检修信息，其中，天津荣程计划于11月9日对大棒材产线配套设备进行升级改造，预计改造时间40天，期间影响优特钢棒材Φ75-240规格产量约11万吨。
4.据Mysteel不完全整理，截至10月31日，28城出台33条楼市松绑政策，其中现房销售细则落地城市扩至17城，北上广深四大一线城市全面落地；居民购房贷款贴息政策正式实施，多地公积金政策扩围至装修、物业费提取。
5.中指研究院监测数据显示，10月，300城住宅用地成交规划建筑面积10820万平方米，同比增长91.8%；出让金3756亿元，同比增长89.0%。
6.2日全国建材成交依然偏弱，市场交投氛围清淡，低价刚需部分采购，期现、投机较少，全天整体成交量较上一工作日略有减少。
（文章来源：混沌天成期货）
