深圳商报·读创客户端首席记者谢惠茜

　　国际金价从年内高点持续回撤，银行积存金赛道却骤然升温。近期，在工商银行、平安银行、中信银行、中国银行、南京银行等多家机构相继推出积存金阶段性费率优惠后，部分银行买入环节的手续费直接降至零。但值得关注的是，这场“零费率”促销并非普适性的长期让利，“0手续费”也并非零成本。

　　国有大行率先出手，工行力度最大

　　具体来看，本轮优惠中，工商银行的覆盖范围最广。据工行官网公告，2026年8月28日至11月28日，个人主动积存买入手续费由0.5%降至0；定投买入手续费归零的活动则延续至12月31日。但工行赎回环节的0.5%手续费并未同步下调，形成“买入免费、卖出收费”的非对称结构。

　　这一安排并非孤例，平安银行也公告称，其平安金积存近期买入和定投手续费阶段性为零，卖出费率则按持有期限分档——持有不足90天收取1.00%，持有90天及以上降至0.60%。与此同时，平安银行方面明确标注此为“优惠为阶段性活动，并非长期政策”。

　　股份行与城商行跟进，让利方式现分化

　　与此同时，中信银行将10月1日至11月30日设为优惠窗口，积存金实时买入和定投手续费从标准费率0.6%降至0.3%，卖出环节维持免费；但优惠到期后买入费率将恢复至0.6%。

　　南京银行的优惠附加了地域和交易量门槛：10月8日至12月31日，仅限江苏、北京、上海、杭州地区客户，年内累计交易量超过500克的客户买入费率打一折、卖出五折；500克及以下客户买卖均五折，覆盖活期积存、定期积存、定投及赎回、实物兑换全流程。

　　在让利方式上，中国银行也避开直接“零费率”路径，以“按克立减”实现让利：周五单笔购买或定投扣款落在周五，每克减免1元；大额交易按金额阶梯每克减1至4元；理财级、财富级、私行客户分别每克再减1至3元，活动持续至年底，且大额优惠与客层优惠不可叠加，周五优惠可与二者之一叠加。

　　“0手续费”不等于零成本

　　值得关注的是，多家银行在优惠条款中刻意区分了“手续费”与“点差”两个概念。

　　积存金的交易成本有两种收取方式：一是显性买卖手续费，二是通过买入价与卖出价之间的差额（点差）隐含收取。部分银行买入手续费虽标为0，但点差并未同步收窄。以中国银行为例，其积存金产品点差约6元/克，积利金约8元/克。但值得一提的是，该行的“按克立减”并非在点差之外另给一笔优惠，而是直接作用于点差之上，客户实际承担的是名义点差减去立减金额后的净额。以每克1至4元的大额立减为例，6元/克的名义点差对应实际负担约落在2至5元/克区间；若叠加周五优惠，净额还会进一步下降。因此，立减的绝对效果取决于各家银行名义点差的基数大小，投资者仍需将点差与立减合并比较，而不能只看立减金额。

　　南京银行优惠后的买入手续费率0.05%看似极低，但亦需叠加其买卖报价差额来衡量真实负担。据有媒体实测后发现，在不同收费模式下，各家银行积存金交易成本最高可相差约6倍。这意味着，仅盯住“手续费是否为零”作出选择，可能忽略更大的隐性支出。

　　对此，招联首席经济学家董希淼指出，减免买入手续费可以降低交易摩擦，吸引新客户开户并沉淀管理资产规模（AUM），进而带动存款、理财、基金等财富管理业务的协同，优化中间业务收入结构。

　　多位受访人士同时提示，当前优惠均设有明确截止日期，不宜将其视为长期成本基准。董希淼提醒，低费率促销往往有明确的时间窗口，活动结束后费率大概率回归常态。对投资者而言，在比较不同银行积存金产品时，更合理的做法是将买入手续费、卖出手续费、点差、持有期限要求以及优惠截止日期合并计算，而非单独以“0手续费”作为决策依据。毕竟，买入端省下的费用，完全可能在卖出端以另一种形式被收回。

（文章来源：深圳商报·读创）