2026年ESMO年会（10月23-27日）马上开幕，中国创新药研究入选LBA（最新突破摘要）数量达到29项，直接创了历史新高，占总数约三分之一，其中5项进了主席研讨会。截至今日 09:50，恒生创新药ETF华泰柏瑞（520500）涨超2.00%。

　　摩根大通在会前就调高了对中国生物科技板块的关注度。BD交易面，翰森制药跟罗氏签下战略合作及许可协议，潜在交易总规模超155亿美元，在国产创新药对外授权交易里排到第二位；康方生物的海外合作伙伴Summit Therapeutics也跟阿斯利康达成战略合作，阿斯利康出资20亿美元战略投资，要推进依沃西联合ADC等临床研究。港股CXO板块同样在动，凯莱英、昭衍新药等龙头走强。

　　兴业证券判断，中国创新药全球竞争力在持续加强，出海BD与商业化盈利兑现的产业逻辑没变，已BD产品正逐步进入海外实质性兑现期。世纪证券也提到，这届ESMO有望成为国产创新药从早期疗效展示迈向全球Ⅲ期验证的一个重要节点，重磅数据披露可能进一步验证国产分子的临床竞争力及全球商业化价值。

　　ESMO的临床数据如果亮眼，板块情绪还有释放空间。另一边，国内创新药对外授权交易总额已突破1200亿美元，同比增长36%，在研管线数量占全球39%，中国药企在全球BD交易中的占比达58%。利润端也在修复，虽然授权收入占比偏高、内生销售还没完全接上，但港股医药上半年归母净利润增长23.5%，A股创新药二季度归母净利润同比大增390.19%。