宁德时代H股跌近9%，港股锂电池指数跌幅扩大至6%，中创新航跌逾10%。今天（10月20日）摩根大通正式将宁德时代港股评级从“超配”下调至“中性”，目标价从725港元/股下调至500港元/股，同时维持宁德时代A股的“超配”评级不变。
标普全球市场财智也于今天公布截至上周五(10月16日)之港股沽空数据，宁德时代居首。该项“沽空比例”定义为借出股份占已发行股份总数的百分比。目前恒生指数整体的平均沽空比例为1.15%。
10月19日，中信建投研报指出，2026年以来国内大型储能项目落地进度不及预期，将全年新增装机预测下调至230—250GWh。数据显示，1—9月国内储能新增装机102.3GWh，同比仅增6%，需求预期偏弱或压制相关企业业务估值。
花旗发布研报称，ZEConsulting已下调2026年10月电池产量管道预测，预期前五大电池厂商产量管道月度环比仅升1%，低于此前预览调查预期的月度环比升7%。该行下调宁德时代港股(HK3750)、中创新航(HK3931)及EVE的产量管道预测。
该行指出，10月本应为旺季，整体10月产量管道逊于预期，此前预期10月或出现赶工增产的情况亦不大可能出现，这确认电池基本需求出现一些疲弱迹象。花旗预期，电池板块2026年10月产量管道下调，或进一步加剧市场对电池需求的忧虑，电池产业链负面情绪短期内或持续。
值得注意的是，近期产业利空集中落地。财政部宣布自2027年4月1日起新能源汽车增值税出口退税率由13%下调至9%，欧盟拟对中国混合动力汽车实施进口配额（首年约35万辆、为期四年），远月需求透支担忧强化。供给方面，远端供给增加预期强化，10月8日，宜春市生态环境局发布《宜春时代新能源矿业有限公司江西省宜丰县圳口里—奉新县枧下窝锂矿采矿项目生态环境影响报告书拟受理公示》，标志着枧下窝锂矿环评重新进入审批通道。需求方面，旺季兑现不及预期，9月新能源乘用车零售108.4万辆，同比下降16.7%。不过，也有报告认为，在AIDC建设持续推进、HVDC架构演进及锂电安全标准体系加速成型等背景下，“锂进铅退”仍将持续，预计2030年前后迎来加速拐点。
（文章来源：券商中国）
