9月底以来，国际金价持续在4100—4200美元/盎司震荡。截至10月16日，伦敦现货黄金价格开盘4170.8美元/盎司，最低降至4146.7美元/盎司，较8月高点跌幅超过6%。

　　对于近期黄金市场表现，黄金ETF博时基金经理王祥表示，黄金市场延续偏弱势震荡表现，主要受到美债收益率上行以及美元指数走高的压制。

　　王祥进一步指出，近期长端债券收益率的上行让美国财政部主要聚焦进行短端融资并加速发行滚动，叠加通胀难以缓解引发的加息忧虑，近期长短收益率价差再次转为收敛。黄金作为零息资产，持有机会成本提高。“原本可能因债务担忧和避险情绪流入黄金的流动性，短期或被短债和货币基金暂时留在美元体系内。”王祥强调。

　　受此影响，投资者对黄金资产配置积极性也在减弱。在此背景下，近期不少银行相继推出积存金业务手续费优惠。

　　中国银行云南分行官微显示，7月1日—12月31日活动期间，周五单笔购买积存金，或积存金定投扣款日为周五，即可在基础报价上享受每克减免1元优惠；同时，该行还推出大额购买、客层购买等多重优惠。南京银行也表示，活动期间在该行积存金累计交易量大于500克的客户享买入手续费率1折、卖出手续费率5折等优惠。工商银行、中信银行、广州农商银行等多家银行也相继推出手续费率优惠活动。

　　对此，上海息壤实业首席分析师蒋舒分析认为，去年在金价持续飙升的背景下，银行积存金业务为了加强风控而采取一系列措施提升了投资门槛；而随着今年金价出现明显回落，单边走势不再，银行积存金业务也就适时地降低了投资门槛。

　　邮储银行研究员娄飞鹏进一步分析指出，银行逆势让利是为了抓住金价回调窗口开展零售客户经营，降低入场成本从而吸引新客户，抢占黄金零售市场份额。同时，积存金可沉淀资金、持续贡献手续费收入，带动存款理财等零售业务协同发展。

　　在娄飞鹏看来，黄金积存金费率优惠属于阶段性促销，零费率多为限时阶段性获客手段，本质上是以价换量抢占黄金零售份额，同时引导散户从短线投机转向长期配置。但背后是银行对金价中枢上移形成共识、由交易通道向资产配置平台转型的长期战略。

　　蒋舒也指出，近期不少银行也在同步关闭代理上金所个人贵金属交易业务，这也意味着，银行个人黄金业务将以积存金和黄金制品零售为主，这是银行个人黄金业务结构的重大变化。

　　展望未来，娄飞鹏认为，银行个人黄金业务竞争焦点将从费率转向产品与服务体验，比如开展夜盘交易、挂单功能、上线数币渠道、客户分层精细化运营、实物兑换与生态场景，以及引导长期定投配置而非短线套利。

（文章来源：中国经营报）