10月14日，A股延续调整。上证指数收报3767.23点，失守3800点整数关口。以今年5月的高点4258.86点计算，指数已累计回落11.54%。“924”行情走过两年，市场再度站在十字路口。

　　据东方财富Choice数据，自2024年9月24日至今，全市场5344只个股中有740只累计涨跌幅为负，即约14%的个股已跌破“924”行情启动时的价位，如果加上期间强制退市的46股，则跌破“924”的个股数量达到了786只。

　　考虑到很多股民是在2024年国庆节后入市，即以2024年国庆后的首个交易日10月8日为基准，则有1977只个股累计涨幅为负，加上退市股数量高达2023只。

　　交易所数据显示，自2024年9月以来的25个月里，A股累计新增开户数近6800万。如果按开户当月沪指收盘价计，其中4000万在3800点之上开户，在此期间高位入场的投资者，有较大概率处于浮亏状态。

　　个股与指数走势之间的分化表明，宽基指数的点位或许已无法完整刻画全市场持仓盈亏分布，账面浮亏群体规模与持仓成本，成为当前盘面的隐性约束。这也意味着，后续行情能否企稳，可能更多取决于这部分资金的解套节奏与增量资金的承接力度，而非指数本身的涨跌幅。

（文章来源：东方财富研究中心）