为赶在11月中期选举前压低居高不下的柴油价格，特朗普政府上周宣布解除对俄罗斯相关燃料的制裁，换取俄方出口柴油以缓解全球供应短缺。

　　然而，多位分析师指出，这份协议的供应规模有限，实际效果恐怕难遂特朗普心愿 —— 在中期选举前，美国加油站的零售油价几乎不会受到实质性影响。

　　首批供应仅够美方一天用量

　　根据特朗普公布的信息，首批柴油定于本月交付，规模约225万桶；而俄方承诺现阶段投放约375万桶，但并未明确发货时间及后续供应的获批节点。

　　能源咨询机构拉皮丹能源的报告显示，即便按上限估算、假设所有货轮全部驶向美国，这批柴油也仅能满足美国略超一天的柴油需求。

　　此后供应量的测算则愈发模糊。特朗普称，首批货物交付后，俄罗斯将在短期内再交付2250万桶；而俄副总理诺瓦克近期给出的月度出口增量预估多次变动，介于2250万至2600万桶之间，交付时间也摇摆于今年年底或 2027 年起。

　　荷兰合作银行全球能源策略师乔·德劳拉（Joe DeLaura）直言，特朗普正试图动用一切手段压低油价，但这批投放的油品 "数量太少、为时已晚，难以产生实质效果"。

　　这番表态代表了市场主流判断：在高企的柴油价格面前，俄柴油协议的增量供给几乎可以忽略不计。

　　供应不确定性是最大掣肘

　　除了俄罗斯柴油供应量本身有限，供应的不确定性也是一大问题。

　　俄方承诺的交付量能否兑现，取决于乌克兰是否暂停对俄罗斯炼油厂的无人机袭击。然而，尽管特朗普宣称双方已达成能源停火协议，但乌克兰方面的袭击却并未完全停止。

　　拉皮丹高级宏观能源分析师亨特·科恩费因德（Hunter Kornfeind）指出："乌克兰不会单方面停止袭击，到目前为止，莫斯科也无意暂停相关行动。"

　　今年全球柴油价格持续走高，乌克兰对俄炼油厂的持续打击正是关键推手之一，叠加美伊冲突后霍尔木兹海峡燃油运输收紧，供需缺口不断被放大。

　　此外，另一大限制问题是运输与库存制约。将燃料从俄罗斯运往美国，至少需要两周以上，而当前航运成本已飙升至历史高位，长途运输代价高昂。

　　与此同时，美国炼油厂在价格上涨期间出口量已经接近历史高位，导致美国本土柴油库存在冬季需求高峰来临前降至历年同期最低。

　　美国能源信息署预计，至少到2027年，美国柴油价格大概率都将持续高于战前水平。

　　综合来看，分析师普遍认为，在供需结构性偏紧、供给兑现存疑、运输周期漫长等多重因素作用下，美俄柴油协议短期内难以撼动美国油价，特朗普借此安抚选民的空间恐怕也十分有限。

（文章来源：财联社）