导读
①美联储时隔逾3年加息25基点，利空出尽预期升温；
②华为昇腾新一代超节点即将上市，算力底座国产化提速；
③日企光刻胶10月提价15%，国产替代窗口进一步打开；
④光博会订单覆盖2027年，光模块高景气有望延续；
⑤“豆包手机”正式发售，AI交互或撬动换机潮；
盘面回顾
9月16日，A股三大股指集体收涨，科创50大涨超4%，创业板指涨近2%。半导体、电子化学品、光学光电子板块领涨，两市成交明显放量，资金涌入科技主线。
日本三巨头10月1日起光刻胶新定价整体上调15%
日本JSR、东京应化、信越化学等宣布，自10月1日起全球客户光刻胶新定价整体上调15%。其中高端ArF系列长协报价上调16%至22%，HBM专用浸没式ArF最高上调24%，现货散单涨幅达32%至38%。KrF系列常规牌号涨价9%至14%，3D NAND厚膜专用KrF涨幅达18%至20%。
华福证券研报指出，光刻胶为晶圆制造核心材料，受益于AI浪潮需求景气向上，全球供给格局高度集中，日本厂商占据主导。光刻胶作为我国自主可控之路上关键核心环节，建议关注相关企业在进口替代方面的进展。
核心标的
· 西陇科学：公司系国内电子化学品及高纯化学试剂上游配套主要企业之一，产品覆盖半导体制造工艺用化学品。9月16日涨停。
· 南大光电：公司是国产ArF光刻胶核心突破企业，28nm浸没式光刻胶实现量产，头部晶圆厂全流程验证通过。
第27届光博会热度不减 锁订单成关键词
第27届中国国际光博会近日落下帷幕，据媒体报道，AI算力需求持续推升800G及以上高速光模块放量，光模块厂商订单能见度延伸至2027年及以后。
中金公司研报指出，光博会热度较往年有增无减，锁订单、锁物料成为展会调研关键词，800G高速产品需求增长推动行业量价齐升。
中信建投研报预计，2026年800G光模块需求将继续保持高速增长态势。
核心标的
· 光迅科技：公司系国内光模块主要企业之一，产品覆盖数据中心用高速光模块。9月16日涨停。
· 中际旭创：公司是光模块领域头部企业之一，800G及以上高速产品出货占比持续提升，AI算力扩容直接拉动高速光模块需求。
建滔积层板年内七轮涨价 松下覆铜板最高涨30%
建滔积层板年内七度发布涨价函，松下也宣布因铜箔和玻璃纤维成本上涨，上调覆铜板价格，自9月1日起执行，部分产品涨幅最高达30%。南亚塑胶跟进涨价20%至25%。
中信证券研报看好PCB及CCL景气周期的持续性及增长性，短期受益于AI领域迭代放量及传统领域涨价，下半年业绩有望表现强势。
浙商证券研报指出，涨价开始向部分PCB品类传导，效果自第三季度起逐步体现，本轮景气持续时间取决于AI订单与有效产能释放节奏。
核心标的
· 威尔高：公司系PCB制造企业，产品聚焦高多层板及HDI，AI服务器PCB需求放量带动产能利用率提升。9月16日涨停。
· 生益科技：公司系国内覆铜板主要企业之一，AI服务器用高速低损耗CCL产品占比持续提升，富时中国A50指数9月18日起将其纳入。
美联储时隔逾3年加息25基点至3.75%-4.00%
9月17日凌晨，美联储宣布加息25个基点，将基准利率上调至3.75%至4.00%区间，为2023年7月以来首次加息，点阵图预计年内将再加息一次。
中信建投证券研报指出，加息“靴子”落地反而能消除市场分歧，A股有望迎来变盘时点，或将开启反攻行情。
中信证券也认为，9月美联储加息落地应该是自7月以来的调整临近尾声的一个信号。AI仍是当下少数能够抵抗利率上行的板块。
国信证券研报复盘1990年以来美联储六轮加息周期指出，基本面强劲时，加息伴随信贷扩张与净息差走阔，银行股震荡上行，后续货币政策更可能表现为“高利率维持更久”。
核心标的
· 中国银行：作为全球化程度居前的中资大行，该行境外机构覆盖60余个国家和地区，海外加息或直接推升其海外贷款收益率与息差水平。
· 招商银行：加息背景下国内大幅降息空间受限，净息差收窄压力趋于缓解，该行息差管理与资产质量在行业内较为稳健。
华为全联接大会9月17日开幕 昇腾新一代超节点即将上市
华为全联接大会2026今日开幕，昇腾AI产业峰会聚焦新一代超节点、软硬件创新与开源生态。华为披露，昇腾新一代超节点即将正式上市，面向大规模数据中心建设、万亿级大模型训练与高并发推理场景。华为近日已发布全球首个3D数据中心方案，并称十万卡以上昇腾超节点集群将成为基础配置。
国盛证券研报指出，算力基础设施产业处于政策、海外需求、国产化三重共振阶段，国内大模型Token调用量持续爆发，算力产业链逐步进入业绩兑现期。
核心标的
· 神州数码：公司系华为服务器生态合作伙伴，参与昇腾算力服务器分销与集成服务，昇腾超节点上市或带动服务器业务放量。
· 拓维信息：公司是华为生态合作伙伴之一，基于昇腾开展行业数字化解决方案，鲲鹏及昇腾算力平台业务持续推进。
努比亚NaviX Ultra正式发售 搭载豆包手机助手
9月16日，中兴与字节联合打造的努比亚NaviX Ultra正式发售，搭载豆包手机助手消费者版，主打“听得懂、能干活、记得住、够安全”四大Agent能力。新机搭载第五代骁龙8至尊版芯片，内置7100mAh电池，主摄2亿像素，12+512G定价5999元，京东预约量超37万台。
华泰证券研报指出，AI手机、AI电脑、可穿戴设备等创新终端持续迭代，可能打开消费电子行业中长成长空间，新品频出或给产业链带来短期催化。
核心标的
· 中兴通讯：公司系努比亚品牌母公司，直接参与豆包手机研发与制造，AI手机放量或带动公司终端业务收入增长。
· 领益智造：公司是消费电子精密功能件及结构件主要企业之一，AI手机迭代带动精密件价值量提升，银河证券研报建议关注。
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（文章来源：东方财富研究中心）
