摩根大通首席执行官戴蒙在一期播客节目中警告，投资者低估了全球经济面临的风险，他不会以目前的价格购买股票或长期美国国债。

　　他指出，市场尚未充分考虑日益增加的地缘政治和财政威胁，而其中的风险比市场想象得要更大。俄乌和中东的地缘政治冲突，大国之间的紧张关系，以及在美国政府赤字不断增加的情况下仍不断上涨的军费开支，均是他担忧的重点。

　　他因此表示，很难知道哪些风险已经反映到资产价格中。由于全球经济对能源的依赖程度低于过去几十年，全球经济变得更具韧性，但这并不能排除出现突然转折点的可能性。

　　此外，美国持续的预算赤字最终将迫使政府进行清算，这可能会推高利率，并成为一个问题。

　　态度谨慎

　　在长达四年的俄乌冲突，以及美伊冲突爆发后，全球经济并未崩盘，美股市场甚至在此期间屡创新高，这让部分投资者美国经济比许多人预期的更能经受住近期地缘政治动荡的考验。

　　标普500指数今年以来已实现8.5%的回报，这主要得益于美国消费者持续支出、通货膨胀有所缓和以及投资者押注人工智能交易。然而，在戴蒙看来，这并不代表长期的繁荣和安全。

　　戴蒙表示，如果某只股票极具投资价值，他会考虑买入，但以目前的估值来看，他不会买入整体股市。

　　对于人工智能热潮，戴蒙指出其很可能就和互联网一样，该行业投入的巨额资本支出最终可能获得回报，但不一定会在市场预期的时间表内。在互联网时期，雅虎等早期巨头最终式微，谷歌和Facebook这些最后的赢家后来才出现。

　　与此同时，他也称自己不会购买美国长期国债。即使通胀回落到美联储2%的目标水平，十年期美债收益率也可能在4%到4.5%之间，他认为国债价格上涨空间不大。

（文章来源：财联社）