白鸽在线(02672.HK)发布公告，于6月18日-6月24日招股，公司拟全球发售约3334.44万股股份，预期将于6月29日上市。

　　公司概况

　　公司是一家保险科技公司，主要从事为场景合作伙伴及保险公司提供科技赋能的保险中介服务。公司通过提供保险交易服务、精准营销及数字化解决方案以及TPA服务获得收入。在公司的保险交易服务业务分部下，公司的核心业务是向最终被保险人分销场景险产品。这些产品由保险公司承保，公司从中获得佣金收入。

　　公司与保险公司和场景合作伙伴在保险产品设计及定制方面开展合作。场景险通常指针对特定情况下就特定需求量身定制的合适、短期或保费低的保险产品，为被保险人提供所需保障。该等保险产品具备高度灵活性，保障期限虽短，但涵盖范围广，能渗透至多种分散生活场景，满足特定情境下的保障需求。

　　财务概况

　　公司的总收入由截至2023年12月31日止年度的人民币659.9百万元增长38.5%至截至2024年12月31日止年度的人民币914.2百万元，截至2025年12月31日止年度增长34.2%至人民币1,227.1百万元。2023年、2024年及2025年，公司的佣金收入为人民币535.9百万元、人民币825.3百万元及人民币821.2百万元，分别占相应年度总收入的81.2%、90.3%及66.9%。

　　筹资用途

　　筹资用途方面，白鸽在线预计全球发售所得款项净额约5.41亿港元，（假设超额配售选择权未获行使，以发售价中位数17.94港元计算）。根据招股书，白鸽在线拟将全球发售募集资金用于下述用途：

　　约44.4%将用于投资解决方案及服务的研发、招募及留住相关研发人才以及改善基础设施。约20.0%将用于寻求同行业目标公司或上游及或下游生态合作伙伴的收购及投资机会，以进一步加快业务发展及加强公司的竞争力。约15.6%将用于扩张中国及海外销售网络分公司。约10.0%，加上公司的自有资金约83.8百万港元，将用于建立研发中心及配有智能展厅的办公楼宇。约10.0%将用作公司的一般营运资金及一般企业用途，以支持公司的日常业务营运及增长。

（文章来源：哈富证券）