全球市场

　　港股市场：6月11日，港股三大指数再度下挫，恒生指数盘中一度跌破24000点，最终收跌0.65%报24249点，国企指数跌1.22%，二者录得7连跌行情，恒生科技指数跌1.46%，三大指数齐刷近期调整新低。

　　盘面上，权重科技股继续下跌拖累市场情绪，阿里巴巴跌超5%，百度、京东跌3%；黄金股、航空股等表现弱势，其中东航、国航均刷新年内新低；重型机械股低迷，三一重工再跌4.3%，军工股、汽车股、濠赌股、纸业股、光伏股、AI应用概念股纷纷下跌。

　　另一方面，存储半导体尾盘拉升回暖明显，澜起科技、兆易创新均上涨超5%，PCB概念再度强势，建滔积层板大涨近11%再创历史新高！保险股继续昨日涨势，内房股、消费股多数上涨。

　　美股盘前：三大股指期货上涨，纳斯达克100指数期货涨1.15%，标普500指数期货涨0.76%，道指期货涨0.81%。

　　美股大型科技股盘前普涨，特斯拉、英伟达涨超1%，亚马逊、Meta涨近1%，苹果、谷歌A、微软涨近0.5%。

　　美股存储芯片、光通信板块普涨，闪迪涨超5%，美光科技、POET涨超3%，迈威尔科技、英特尔、西部数据涨超2%，AMD、高通、ARM、康宁涨近2%。

　　因SpaceX上市在即，航天概念股盘前反弹。“SpaceX概念基金”Destiny Tech100涨近12%，Rocket Lab、ASTS涨超4%，回声星通信涨超2%。

　　甲骨文绩后跌超7%，公司云营收超预期，但再融资200亿美元引担忧。

　　欧股市场：欧洲主要股指上涨，欧洲斯托克50指数涨0.92%，英国富时100指数涨0.81%，法国CAC40指数涨0.8%，德国DAX30指数涨0.2%，富时意大利MIB指数涨1.28%。

　　商品市场：截至发稿，WTI原油跌0.79%，报89.32美元/桶；布伦特原油跌1.02%，报92.15美元/桶。现货黄金涨0.56%，报4093.23美元/盎司；现货白银涨1.06%，报64.05美元/盎司。

　　港股成交额前二十

　　南向资金

　　南向资金今日净卖出港股27.54亿港元。南向资金今日成交额1059.58亿港元，港股大市成交2885.74亿港元。南向十大成交股中，建滔集团、建滔积层板、腾讯控股分别获净买入10.61亿港元、5.69亿港元、5.36亿港元。阿里巴巴-W、中国海洋石油、长飞光纤光缆分别遭净卖出21.83亿港元、14.58亿港元、3.79亿港元。

　　热点要闻

　　中东战火暂歇，美股期指走高，油价承压

　　美伊新一轮交火暂歇，市场预期霍尔木兹海峡重新开放谈判将重回正轨，美股指期货反弹，油价承压。

　　据新华社，美军中央司令部10日在社交媒体上称，已完成对伊朗的新一轮打击。另据央视新闻，伊朗武装部队哈塔姆安比亚中央总部当地时间11日发表声明说，美军之所以停止袭击伊朗，是由于伊朗武装力量作出“强有力且毁灭性”的回应，又一次挫败了美军“侵略”。伊朗武装力量“对美国侵略与恶劣行径的回应仍在继续”。

　　伊朗“波斯湾海峡管理局”：霍尔木兹海峡将关闭

　　伊朗“波斯湾海峡管理局”：鉴于美军在区域内造成的紧张局势，以及伊朗武装部队昨晚发布的声明，霍尔木兹海峡将关闭，直至另行通知。

　　打响“预期保卫战”！欧洲央行今夜或祭出“预防性加息”

　　北京时间周四20点15分，欧洲央行将公布利率决议。在伊朗冲突引发能源价格上涨，使欧元区通胀压力再度抬头的背景下，市场预计欧洲央行将加息，试图在成本冲击进一步扩散至整体经济之前，对通胀形成遏制。

　　当前欧元区通胀率已超过3%，显著高于欧洲央行2%的目标水平，同时经济增长表现疲弱。这种“高通胀+低增长”的组合，使学界对是否应收紧政策出现分歧，但市场普遍已提前消化本次加息预期。

　　市场预计，此次加息幅度预计为25个基点，欧洲央行的基准存款利率将由2.0%升至2.25%，为近三年来首次上调。不过，决策层本周不太可能就后续行动给出明确指引。尽管如此，金融市场仍押注明年可能还会有两次加息，下一次最早或在9月份出现。

　　国际油价仍低于100美元的十大原因

　　伊朗战争爆发逾百日，史上规模最大的石油供应冲击未能将国际油价推上每桶100美元。

　　分析认为，油价未破百元主要受中国进口减少、全球需求萎缩、绕行管道输出、战前供过于求、4亿桶战略储备史诗级释放以及美洲大增产六大供需因素压制；叠加炼厂灵活性、期权分流、特朗普干预与卫星技术等四大结构性力量，共同化解了供应冲击。

　　电商“618”及世界杯短线催化，震荡市下港股大消费板块走强

　　受618电商大促、消费补贴政策等利好带动，今日港股部分消费股异动走强。截至收盘，作为世界杯官方赞助商的海信家电(00921.HK)涨8.15%，零食连锁龙头鸣鸣很忙(01768.HK)涨7.41%，泡泡玛特(09992.HK)、蜜雪集团(02097.HK)等明星消费股也显著跟涨。

　　且值得一提的是，本周即将开幕的美加墨世界杯，也有望对餐饮、文娱等细分方向形成刺激效应。

　　通胀最糟阶段已过？小摩：美国5月CPI或已达峰,美联储料按兵不动

　　周三公布的CPI数据显示，美国通胀时隔三年重返“4时代”。不过，好的一面是，根据小摩策略师的预测，通胀最糟糕的阶段可能已经过去。

　　在美国5月CPI数据出炉后，摩根大通资产管理公司（JPMorgan Asset Management）首席全球策略师David Kelly预测，美联储将认为最新的通胀数据尚不足以引发担忧，决策者在下周的政策会议上除了维持利率不变外，不会采取任何其它行动。

　　交易员普遍认为，在下周为期两天的议息会议上，美联储调整利率的可能性微乎其微。这也将是新任美联储主席凯文·沃什主持的首次政策会议。

　　黄金看空情绪升温！交易员押注未来两年将再跌40%

　　黄金市场的抛售浪潮仍未止息，期权市场的信号显示，部分交易员已在押注这场下跌将延续至未来两年。

　　GLD ETF（SPDR黄金基金）周三再度下挫逾3%，较2月盘中历史高点已累计回落25%。期权市场数据显示，看空情绪正在加速升温——当日期权成交中，看跌期权占据主导，其中最受关注的一笔交易直指黄金未来两年再跌40%的极端情景。

　　多重利空因素叠加形成压力：土耳其央行抛售黄金以支撑里拉、海湾产油国因战争融资需求持续减持，以及印度上调黄金进口关税，共同加剧了市场的下行动能。与此同时，技术面的关键支撑位失守，进一步触发程序性止损盘涌出。

　　公司新闻

　　SK海力士：未来5年内晶圆产能将翻一番，到2034年将增加两倍

　　SK集团董事长崔泰源向媒体透露，SK海力士将在2034年前将晶圆产能扩大两倍，以满足人工智能发展所依赖的先进存储芯片日益增长的需求。

　　崔泰源还预计，SK海力士的晶圆产能将在未来5年内翻一番。他表示，为满足人工智能存储芯片日益增长的需求，公司正尽可能扩大产能。

　　此外，SK集团还计划与英伟达合作，到2028年至2029年间在日本建设一座AI数据中心。

　　备战SpaceX世纪IPO！美股科技股抛售潮背后：“史诗级抽血”正在上演？

　　近几日美股步履维艰，上周五和本周二、周三科技股接连遭遇抛售。分析师指出，这种下跌对即将上市的SpaceX而言，可能是一个看涨信号。

　　分析认为，伊朗战争担忧以及利率前景的不确定性，是近期美股下跌的主要推手。过去几日，随着美伊战火重燃，中东局势骤然升级。与此同时，随着上周五强劲非农以及本周三火热通胀数据的出炉，市场已经开始定价年底美联储重启加息的可能。

　　然而，对于近几日的科技股大跌，市场还有另一种解释：投资者正通过抛售现有持仓疯狂囤积现金，以便在本周晚些时候SpaceX上市时大举买入。

　　SpaceX将于本周五正式挂牌交易。此次IPO预计募资750亿美元，估值有望达1.75万亿美元。据知情人士透露，SpaceX IPO已经获得超过四倍超额认购。

　　“Token价格战”烧到美国？OpenAI被曝考虑大幅降价

　　据知情人士透露，OpenAI正考虑大幅下调向用户收取的词元(Token)费用，以期从竞争对手Anthropic手中抢夺客户。

　　相关知情人士称，该公司正在考虑大幅削减Token的收费标准。这些人士表示，此举是出于对Anthropic可能采取类似降价措施的预期。

　　有业内人士注意到，衡量全市场每百万LLM Token支付价格的Silicon Data LLM Token支出指数在近期已出现了明显回落，甚至认为这可能是当前市场上“最重要的图表”。一些业内人士已担心，如果企业认为一年后人工智能的成本将大幅降低，那么理性的行为可能是推迟支出。

　　宏观策略师Andreas Steno Larsen则在社交媒体上警告，如果词元定价持续出现回落，那么在我看来，从内存交易到更广泛的硬件和数据中心交易，本轮周期的一切都将告终。

　　葛兰素史克豪掷106亿美元收购Nuvalent，加码肿瘤药业务重建

　　英国制药巨头葛兰素史克（GSK）日前宣布，将以约106亿美元收购美国肿瘤药物研发企业Nuvalent，希望借此加速重建其肿瘤药业务。

　　这是GSK史上最大一笔收购交易，预计于第三季度完成。根据交易安排，Nuvalent旗下两款针对肺癌的药物将纳入GSK产品管线。

　　据接近交易的人士透露，Nuvalent是少数几家拥有即将进入商业化阶段肿瘤资产的药物研发企业，早已成为大型药企重点关注的收购目标。这在一定程度上解释了为何在协议宣布之前，Nuvalent收盘价会溢价40%。

　　随着核心艾滋病药物多替拉韦钠未来几年专利到期，GSK将面临收入增长压力，Nuvalent交易还承担着帮助GSK应对未来“专利悬崖”的任务。

　　财经日历

（文章来源：哈富证券）