近期，公募量化基金成为市场热点，多只产品“一日售罄”，投资者关注度明显上升。

　　记者近期走访北京地区多家银行网点发现，一线理财经理在推介时普遍态度谨慎，并反复提示风险控制和分散配置。

客户兴趣上升

　　银行推介保持克制

　　“抢到了吗？”这或许是近期想申购公募量化产品的投资者之间最常见的问候。

　　从“一日售罄”的爆款基金，到银行网点里越来越多的咨询，公募量化正从小众赛道加速进入普通投资者视野。

　　在北京西城区一家国有大行网点，一位此前主要购买R2、R3级别理财产品的客户向理财经理明确表达了对公募量化的兴趣，希望“分出一部分资金来博点高收益”。更有投资者直言：“第一次体会到稳稳上涨这么多天。”

　　此外，近期多只公募量化基金一日售罄。以华夏智胜全景混合为例，该基金主要采用量化模型选股、基本面选股等策略构建投资组合，同时运用数量化方法优化组合交易并控制组合风险。5月14日发售当日即“一日售罄”——首次募集总规模上限50亿元，当日便超限。

　　不过，面对客户主动咨询，银行一线理财经理的推介态度整体偏谨慎。招商银行某支行理财经理表示，公募量化基金基本是纯股型基金，风险评级大多在R4级以上，波动较大。倘若客户风险偏好稳健，建议仍以R2、R3级别的“固收+”理财产品为主。

　　多位理财经理反复强调组合投资的重要性。中国银行东城区某支行理财经理表示，近期半导体、光模块等板块涨幅显著，但板块轮动特征明显。为规避后期市场调整风险，该经理建议客户分散配置，将大部分资金配置低风险产品，用少部分资金参与高弹性策略。另有理财经理建议采用基金定投方式分散风险：“每个月定期投入，不管市场怎么走，您大概率能买到一个平均低价或者中间价。”

　　国金证券分析师张慧表示，量化策略凭借模型驱动的纪律性运作，持仓风格天然偏向均衡分散，更加注重风险管理，因此在回撤控制和净值波动管理上具备明显优势。“自2025年以来，随着市场逐步修复、量化策略有效性回升，叠加投资者对稳健增强型产品需求回暖，量化‘固收+’策略基金重拾增长势头。”

代销格局加速重塑

　　记者调研发现，普通零售网点对公募量化产品的推介较为审慎，更多建议从“固收+”或定投入手。在以高净值客群为目标的私人银行业务层面，量化策略的布局更为系统和深入。

　　某国有大行相关人士透露，该行含权产品规模稳健增长，目前对百亿元以上私募基金已大面积覆盖。私募量化因其策略丰富度、超额收益空间以及与银行定制化合作的灵活性，更受该行高净值客户青睐。

　　与此同时，基金代销格局分化明显，银行渠道份额承压。根据中国证券投资基金业协会数据，截至2025年下半年末，前100家基金代销机构的权益基金保有规模达6万亿元，较上半年末增长约17%；非货币市场基金保有规模为11.7万亿元，较上半年末增长约15%。但银行渠道的权益基金和非货币基金保有规模占比均较2025年上半年末有所下降。

　　从产品结构看，量化基金行业实现公私募双线扩容。

　　中信证券研报显示，截至2026一季度末，公募量化基金规模达4694.5亿元，呈“指增主导、多元共进”格局，指数增强类占比78%；同期私募证券基金规模达7.4万亿元，其中，量化管理人产品规模增至2.8万亿元，在私募证券基金中占比升至38%，以量化股票策略为核心，市场中性、量化CTA等多策略协同发展。

　　在业绩表现上，私募量化表现亮眼。中信证券分析师唐栋国表示，截至4月24日，私募量化多头2019年以来年化收益率为14.4%，其中，中证1000指增表现最优。公募量化受约束较多，超额表现相对一般。

（文章来源：中国证券报）