机会前瞻
个股层面
英伟达将于美股盘后披露财报，凭借其在产业链中的核心地位，本次业绩表现将直接牵动整体 AI 板块走势，目前市场已提前计入业绩超预期的利好预期。业内分析师指出，财报落地后，市场重点关注五大核心看点：公司股东回报计划是否加速推进、Vera Rubin 产品量产进度、毛利率能否稳固守住75% 水平、AI加速器市场规模最新上调预期，以及谷歌TPU与CPU带来的同业竞争威胁是否存在高估情况。
期权市场对英伟达整体偏向乐观，资金看涨态度明确。近五个交易日其看跌看涨比率维持在0.38-0.49区间，长期处于1以下低位；当前隐含波动率达49.49%，处在近一年74% 分位，意味着市场预判后续股价波动偏高，但尚未达到极端水平，期权估值偏高依旧留有交易空间。
存储板块今日盘前迎来集体反弹，美光科技盘前上涨3.70%，报价724.61美元。花旗看好行业上行趋势，给出840美元目标价，并预判DRAM 均价或将大幅上涨200%。行业层面，三星电子劳资纠纷经韩国政府介入调解后依旧未能达成共识，调解正式终止，工会确定明日开启罢工行动。短期之内，SK 海力士、美光等同行难以补齐三星空缺产能，行业供应紧张格局或将进一步加剧。
美光科技期权市场情绪分歧剧烈、信号相互博弈。市场出现大额抛售短期深度虚值看跌期权的操作，体现资金认为个股下行空间有限；但高企的隐含波动率叠加偏高的看跌看涨比值，又凸显市场避险对冲情绪浓厚。加之个股处于超买区间后震荡加剧、资金持续流出，空头力量占据上风，整体盘面呈现高波动、多空分歧极大的格局。
行情回顾
指数期权
美东时间5月19日，美股指数期权市场成交量下滑，共成交678万份合约。看跌/看涨成交比持平，达到0.92。
在即将到来的到期日，标普500指数期权成交量分布呈现以下特征：看跌期权成交量峰值在7,280点，看涨期权成交量峰值在7,400点。
个股期权
美光科技收涨2.52%，成交63.18万份期权合约，看跌/看涨成交量比降至0.64。瑞穗和花旗分析师大幅上调美光目标价，预期AI需求推动内存价格持续上涨至2027年。
POET Technologies收跌8.02%，成交63.79万份期权合约，看跌/看涨成交量比降至0.17。POET Technologies完成4亿美元融资并获得Lumilens 5000万美元初始订单。
期权成交量排行榜
期权成交量前10的股票中，英特尔的看跌/看涨成交量比最高，达到0.69。特朗普表示后悔只要求英特尔10%股份，分析师上调目标价至140美元。
看跌/看涨持仓量比最高是美光科技，达到1.19。
成交量前十的个股：
成交量前十的指数：
引申波幅排行榜（标的市值>10亿美元，且期权成交量>10万）
POET Technologies隐含波动率最高，达到167.56%，较上一交易日下降4.12%。
NEBIUS隐含波动率增长最多，达到118.35%，较上一交易日增长5.81%。谷歌与黑石宣布成立AI云计算合资企业，加剧云服务竞争担忧，Nebius股价下跌。
（文章来源：哈富证券）
