板块聚焦：

　　国内首次！128通道全植入式脑机接口开启临床试验，脑机接口产业落地有望提速

　　5月18日，我国正式启动首个128通道全植入式脑机接口系统多中心临床试验，这项试验由首都医科大学附属北京天坛医院担任组长单位，标志着我国自主研发的全侵入式脑机接口技术加速进入临床转化阶段。四肢瘫痪患者即将迎来康复新手段。

　　本次临床试验将为更高阶的脑机接口技术积累关键数据。研究团队计划在未来两年内，启动通道数更高的下一代系统临床试验。届时，电极有望覆盖大脑多个功能区，有望实现对患者胳膊、下肢等更多肢体部位的运动辅助，推动脑机接口技术从单点功能康复向全身运动功能重建拓展。

　　中银国际此前指出，脑机接口行业正处于实验室技术突破向商业化落地的关键阶段，三大技术路径快速突破，市场规模有望快速扩张。行业产业链逐步搭建完善，上游核心器件壁垒高、下游医疗应用空间最大，长期具备从百亿级向千亿级升级的潜力相关政策持续加码，商业化显著提速，持续看好脑机接口行业潜在成长空间。

　　相关概念股：脑动极光-B(06681)、微创脑科学(02172)、 心玮医疗-B(06609)、南京熊猫电子股份(00553)、 蓝思科技(06613)等。

　　石油库存创纪录暴跌，各方或为日益紧缺的供给展开竞价

　　周一下午，布伦特原油期货一度升至112美元上方。国际能源署此前警告称：全球石油库存正以创纪录速度消耗。此番预警进一步加剧市场担忧：未来数月部分油品库存或将跌至临界低位，各方将为日益紧缺的供给展开竞价。

　　此外，美国银行大宗商品与衍生品研究主管采访时警告称，全球石油市场目前面临“相当大规模的供应缺口”，每日短缺量达1400万至1500万桶，相当于需求缺口达14%至15%。他表示，只有填补这一缺口，油价才有可能回落至每桶60至70美元区间。

　　相关概念股：中海油(00883)、昆仑能源(00135)、中石油(00857)、中石化(00386)等。

　　机构观点：

　　美国电力巨头NextEra欲造AI电力航母，大摩料数据中心将面临电力缺口

　　当地时间周一，美国公用事业巨头新纪元能源(NextEra Energy)宣布将收购道明尼能源(Dominion Energy)，交易规模达668亿美元。正值数据中心为支撑人工智能产业大举扩建之际，此次合并将催生全球规模顶尖的电力公用事业企业之一，总规模远超全美第二和第三大电力公司总和。科技巨头为研发与落地人工智能技术，大力投建数据中心，电力供应需求随之暴涨，而此次合并正是未来能源紧抓这一市场风口的重要布局。

　　美国能源信息署EIA统计数据显示，过去五年美国电价整体上涨约40%，在弗吉尼亚、马里兰、宾夕法尼亚等数据中心聚集热门区域，去年电价涨幅更是达到两位数。

　　大摩指出，受Token需求飙升350%的推动，超大规模云服务商(Hyperscalers)的2026年资本支出预测从4500亿美元大幅上调至8000亿美元。大摩预计数据中心将面临55GW的电力缺口。

　　相关概念股：大唐发电(00991)、中广核新能源(01811)、华能国际(00902)、华润电力(00836)、华电国际(01071)等。

　　个股掘金：

　　腾讯控股(00700)：腾讯云宣布Hy3 preview、DeepSeek-V4-Pro模型将正式商业化

　　5月19日，腾讯云发布公告称，腾讯云智能体开发平台中提供的 Hy3 preview、DeepSeek-V4-Pro 模型，将于北京时间2026年5月27日10:00起结束限时免费公测，转为正式商用服务，根据模型调用按量计费。

　　花旗此前研报指出，腾讯控股管理层在2026年第一季度业绩电话会议上，对混元3.0模型的显著性能提升表示满意，主要是因高token使用量以及与公司内部关键产品的紧密整合。管理层指出，与微信的整合将逐步推进，对未来逐步将混元3.0扩展至更大模型充满信心，并将依托内部业务和产品的实际使用案例与反馈。

　　国民技术(02701)：与安谋科技深化技术合作，模块MCU积极推进

　　国民技术与安谋科技（中国）有限公司（简称“安谋科技”）共同宣布，双方签署了一项为期多年的Arm® Total Access技术授权订阅许可协议，立足Arm全球技术生态，进一步强化在嵌入式芯片设计、MCU产品规划等方面的技术合作，充分整合Arm业界领先的计算技术资源，协力加速本土芯片技术在AI浪潮下的创新跃迁。

　　中邮证券研报指出，国民技术在光模块专用MCU领域实现关键技术突破，主力型号N32H493为适配800G、1.6T高速光模块的专用主控芯片，主频高达240MHz；集成1024KB双BankFlash，支持零业务中断在线升级。目前该款光模块MCU在多家光模块厂商稳步推进产品导入，凭借高集成、高可靠、低功耗特性，有效提升高速光模块能效、运行稳定性与信息安全等级，填补国内高端光模块主控芯片国产化缺口。

　　群核科技(00068)：与影石创新达成战略合作，打造新一代空间重建解决方案

　　5月18日，群核科技与影石创新宣布达成战略合作。双方将共同打造未来3D时代的内容创作和空间数字化新范式，并探索端到端、一站式空间重建解决方案，推动空间智能更快进入生产生活。

　　据悉，合作面向大众与产业双向落地。消费端，普通用户可将影石设备拍摄的生活场景快速转化为可漫游的3D数字空间，轻松实现日常场景的数字化留存与创意表达。产业端，双方将围绕文旅文博、工业、家居建筑、机器人仿真训练等核心行业，探索一站式空间重建方案，赋能古建文物3D存档、工厂数字孪生、家装快速建模等丰富场景。

　　大麦娱乐(01060)：预计年度净利同比增逾7亿元，电影《给阿嬷的情书》热度发酵

　　大麦娱乐拟5月27日举行董事会会议，以考虑及批准公司及其附属公司截至2026年3月31日止财政年度的经审核综合末期业绩。该公司此前发盈喜，预期截至2026年3月31日止12个月录得归属于公司所有者的净利润将不低于人民币7.00亿元，而去年同期约为人民币3.64亿元。此外，由北京大麦娱乐文化有限公司参与出品的电影《给阿嬷的情书》热度持续发酵，猫眼专业版最新预测《给阿嬷的情书》预计总票房将达16亿元。

　　亚信科技(01675)：公司在AI大模型交付领域已处于行业领先地位

　　亚信科技此前发布公告，一季度集团收入约9.94亿元人民币。期内，公司持续与阿里云、火山、Kimi、英伟达、ABB等生态伙伴深化战略合作，打造从数据到模型到应用及运营的全栈式AI产品和服务，AI相关收入—智能数据运营业务实现爆发式增长，同比增长接近100%。智能连接产品业务亦取得多项标志性突破。

　　国信证券发布研报称，亚信科技是全球运营商系统龙头，当前全面向AI转型。由于公司在BSS和OSS领域的持续深耕，公司积累了深厚的软硬件、项目交付能力。在AI浪潮中，公司率先与阿里等大模型厂商探索合作，当前在AI大模型交付领域，公司已经处于行业领先地位。

　　美图公司(01357)：年内回购约1.74亿港元，此前首度公布AI生产力应用ARR指标

　　5月18日，美图公司回购224.10万股，回购金额达1000.22万港元。数据显示，今年以来该股累计进行12次回购，合计回购3753.55万股，累计回购金额1.74亿港元。

　　值得注意的是，美图公司此前公布，截至3月，美图公司付费订阅用户数同比增长30.2%至超1790万，再创历史新高；以付费订阅为主的影像与设计产品收入8.52亿元人民币，同比增长34.3%；其他业务整体保持稳定。公司首度披露AI生产力应用年度经常性收入（ARR）指标。截至3月，AI生产力应用ARR约为5.8亿元，同比增长56.2%。

　　知行科技(01274)：前四月营收同比增超1.6倍，核心产品销量飙升

　　知行科技5月18日公告，截至2026年4月30日止四个月，实现营业收入约4亿元，同比大增162.55%；毛利率提升5.68个百分点至9.32%。期内公司产品总销售量同比增长243.3%，累计交付逾14.8万套组合驾驶辅助解决方案及产品，其中自研组合驾驶辅助域控制器及智能前视摄像头销量分别增长95.6%及460.3%，成为业绩增长的重要引擎。其中，首款搭载iDC500域控制器的量产车型——奇瑞iCARV27车型已于2026年3月正式上市，是公司对地平线征程6系列计算平台应用能力与高效交付的体现。

（文章来源：哈富证券）