周一盘前，美股三大股指期货涨跌不一，欧洲主要指数多数上涨。截至发稿，纳斯达克100指数期货涨0.25%，道指期货跌0.33%，标普500指数期货涨0.09%。
个股方面，光通信概念股走势分化，Lumentum控股跌近3%，COHR 跌超1%；应用光电涨超1%，POET 涨超6%。
热门中概股走势分化，百度涨超4%，阿里巴巴涨近1%，理想汽车跌超9%。
太空概念股普涨，SpaceX概念基金DXYZ 涨超10%，回声星通信涨超4%，ASTS 、Rocket Lab涨超2%。
有媒体援引知情人士透露的消息报道称，巴基斯坦已将伊朗为结束战争而提出的修订方案转交给美国，美国方面已收到相关方案，加之最新消息显示，伊朗外长/外交部口径强调“专注于结束战争”，并继续与阿曼讨论霍尔木兹海峡通行机制，这些最新动态共同说明美伊双方并未切断沟通渠道，构成美伊和谈的最新边际积极信号。又一个推动与AI算力基础设施密切相关联的科技股、加密货币以及高收益率公司债等全球风险资产大反攻行情的“TACO时刻”可能即将席卷而来。
热点要闻
传美国同意在谈判期间暂时豁免对伊朗的石油制裁
当地时间18日，一位接近美伊谈判团队的消息人士称，美方在最新谈判方案文本中已同意在谈判期间对伊朗的石油制裁进行“豁免”，这意味着美方将暂时中止制裁。伊朗强调，取消所有对伊制裁必须属于美方承诺的一部分。然而，美方提出的是在达成最终谅解之前，由美国财政部外国资产控制办公室(OFAC)实施暂时性豁免。截至目前，美伊官方均未证实该消息。几乎同一时间，巴基斯坦总理表示，对在伊斯兰堡举行美伊新一轮会谈感到乐观。
大摩：美国经济正从“消费驱动”转向“AI资本开支驱动”
摩根士丹利在其美国经济年中展望报告中指出，在人工智能（AI）基础设施投资持续爆发、中东局势推高油价之际，美国经济的增长引擎正在从“消费”转向“资本开支”。
该行将这一趋势概括为“Capex Over Consumption（资本开支压过消费）”，即报告标题。
报告认为，过去几十年由低利率、低通胀、全球化和居民消费主导的美国经济模式，正在逐渐被一种新的增长框架所取代：AI基础设施建设、地缘政治竞争、供应链重构以及长期高财政赤字，正在成为推动美国经济的新核心力量。
摩根士丹利指出，尽管高油价正在削弱居民购买力，但AI相关投资仍保持极强韧性，并且正在成为美国经济最重要的增长来源。据摩根士丹利估计，AI相关投资及其带来的生产率提升，2026年和2027年将分别为美国GDP贡献约0.35和0.43个百分点。
报告认为，随着此前关税带来的通胀影响逐渐减弱，能源价格正在成为美国新的通胀来源。摩根士丹利预计，美国核心PCE通胀将在2026年底维持在2.8%，到2027年才降至2.3%。
在这一背景下，摩根士丹利认为，美联储在2026年不会降息。该行预计，美联储将在2027年上半年才开始进行两次25个基点的降息，并将联邦基金利率目标区间最终降至3.0%-3.25%。
美东时间上周五（5月15日），高盛分析师Lina Thomas和Daan Struyven在报告中写到，预计各国央行2026年的购金量将平均每月达到60吨。
根据高盛调整后的预期框架，今年3月份，全球央行12个月移动平均购金量为50吨，高于此前预期的29吨。
自今年2月底中东战争爆发以来，黄金价格一直表现不佳，因为随着能源成本飙升，全球的通货膨胀压力倍增，使得各国央行不太可能放松货币政策。由于这场冲突短期内似乎看不到尽头，全球债券市场仍在持续抛售，这给黄金进一步带来了压力。
尽管如此，高盛分析师称，根据他们的一项内部调查显示，各国央行“对黄金有着强烈的潜在兴趣，近期的地缘政治发展可能会进一步强化资产多元化。”
值得一提的是，此前，世界黄金协会也发布了一份乐观报告，估计全球央行第一季度的黄金净购买量为244吨，高于前一季度的208吨。不过，高盛对金价短期内的走势仍持谨慎态度。高盛分析师表示：“如果私人投资者面临流动性需求——比如在利率上升和增长预期减弱的情况下股市下跌时——黄金就是一种天然的现金来源。”
马斯克爆料：正着手推进SpaceX IPO事宜，自动驾驶汽车今年将实现更广泛部署
特斯拉首席执行官埃隆·马斯克周一表示，在得州率先落地后，今年晚些时候，美国无需人类安全监控的全自动驾驶汽车有望实现更广泛部署。
马斯克当天通过视频连线出席一场智能出行峰会时称，目前得州已经有无需安全员的自动驾驶汽车投入运营，相关服务将在今年扩展至全美范围。马斯克表示：“5年后，尤其是10年后，可能90%的道路里程都将由自动驾驶汽车的AI完成，10年后，人类亲自开车反而会变成一种相当小众的行为。”
除自动驾驶外，马斯克还在峰会上谈及其旗下航天与脑机接口业务的发展进展。他表示，SpaceX已接近实现“完全可重复使用”的火箭发射系统，这项突破将大幅降低太空发射成本。“我们或许会在今年实现这一目标，一旦这项技术成熟，人类历史将迎来关键转折点，人类将真正成为具备太空活动能力的文明。”
对于SpaceX IPO的话题，马斯克回应称：“我们必须尽快推动SpaceX IPO相关工作了。”
美股聚焦
百度的转型时刻：AI收入首次撑起半壁江山，利润还在过关
5月18日，百度发布2026年一季度财报显示，总收入为321亿元，同比微跌1%；同期归属百度的净利润为34.45亿元，同比缩水超5成。此次利润大幅下滑的主要原因是高毛利业务的收缩、投资等“非经营性收益”的缩水。
一方面，2026年一季度，百度在线营销服务收入为126亿元，同比下滑22%。相比之下，云等AI相关业务收入增长较快，但云业务天然需要更高的算力、服务器、带宽等成本的支撑，短期盈利弹性弱于广告业务。
另一方面，得益于公允价值收益以及长期投资盈利，百度在2025年一季度录得高达44.87亿元的“其他收益”，但2026年一季度已骤降至6.26亿元。
2026年一季度，百度的AI业务收入为136亿元，占一般性业务收入的比例达到52%，这是AI业务首度撑起收入的半壁江山。“一季度，百度AI业务收入占比首次超过百度一般性业务收入的一半，这表明AI已成为百度的核心驱动力。”百度创始人李彦宏指出。
概括来说，百度现在所处的阶段便是：传统广告收缩，AI云率先放量，Agent应用铺路。随着AI业务的推进，百度的AI叙事能否真正走向“商业兑现”，正受到关注。
摩根大通：上调三星电子和SK海力士目标价看好存储芯片结构性增长
将三星电子和SK海力士的目标价分别上调至48万韩元和300万韩元。
将三星电子2026-2028年的每股收益（EPS）预期上调1%至5%；将SK海力士2026-2028年的每股收益预期上调9%至20%。
存储芯片正进入由人工智能（AI）服务器投资驱动的结构性增长阶段，这超越了简单的周期性上涨，并且长期协议（LTA）有可能重塑存储芯片制造商的估值框架。
主要云服务提供商(CSP)与存储器制造商之间关于长期协议的讨论将成为改变现有存储器商业模式的转折点。客户可以确保稳定的供应，而存储器制造商可以降低盈利波动。
因此，存储器行业不应再以市净率（PBR）作为纯粹的周期性行业进行估值，而应以市盈率（P/E）倍数作为盈利可见性更高的结构性增长行业的评估标准。
短期变数依然存在。对于三星电子而言，劳工罢工和工资谈判对生产和成本的影响被认为是关键变数。对SK海力士而言，风险包括长期协议谈判的延迟、AI需求放缓以及可能出现的供应过剩。
7000亿美元市值的AMD，新的数据中心之王
2026财年第一财季，AMD实现102.5亿美元营收，其中数据中心业务自2025年第四财季的53.8亿美元，进一步增至当季的57.75亿美元。必须明确，这是一个非常关键的节点。
过去52周，AMD股价在过去一年内从最低约106.98美元一路飙升至最高469.22美元，仅在过去30天内，股价就上涨了超过80%，市值超过7000亿美元。
Bernstein分析师斯泰西·拉斯贡（Stacy Rasgon）将AMD上调至“跑赢大盘”，目标价直接从265美元翻倍至525美元；摩根大通分析师哈兰·苏尔（Harlan Sur）也指出，AMD的预测指向“远高于此前预期的多年CPU营收轨迹”。
最近这个财季AMD的数据中心业务收入达到57.75亿美元，在账面上持续超越并拉开与英特尔的距离，后者数据中心当季收入51亿美元。在机构Mercury Research 2026年一季度的研究报告中，AMD拿到了服务器市场收入创纪录的46.2%，而在2025年同期，这一数字是39.5%。
美银研报预测，全球数据中心CPU市场规模将从2025年的270亿美元飙升至2030年的1100亿美元。AMD管理层更是在第一财季的电话会上，激进地将2030年服务器 CPU的总潜在市场目标从18%的年复合增长率翻倍上调至35%+，直指1200亿美元。
（文章来源：哈富证券）
