5月18日亚市早盘，现货黄金伦敦金一度失守4500美元/盎司，为3月底以来首次。日内最多下跌约1.3%，下探到4480.01美元/盎司。

　　截至发稿，现货黄金最新报4535.56美元/盎司，跌0.09%；COMEX黄金期货报4542.20美元/盎司，跌0.43%。

　　2026年开年，国际黄金一路上涨，1月29日现货黄金逼近5600美元/盎司历史新高。此后在3月经历一轮剧烈的抛售，3月23日一度失守4100美元/盎司，最低下探至4098.25美元/盎司。此后国际金价持续震荡走低。

　　国内金价也同步承压，5月18日，上海黄金交易所Au99.99黄金现货以1000.01元/克开盘，盘中最低触及980.02元/克。国内门店金饰品价格普遍下跌，据数据，周大福黄金饰品价格5月18日报1379元/克，较上一日下跌29元/克，当日跌幅为2.06%。

　　金价缘何出现大幅回落？陕西巨丰投资高级投资顾问于晓明表示，核心因素在于美国经济数据韧性超预期，市场下调美联储降息预期，美债实际利率、美元指数走强，压制无息黄金估值。同时，前期金价累积较大涨幅，高位多头获利了结，叠加地缘政治避险情绪边际降温等因素，共同导致金价快速下跌。

　　对于后续金价走势，各方观点也出现分化。比如，高盛仍对黄金持乐观态度，并重申其对2026年底黄金的目标价为5400美元/盎司。高盛预计各国央行的黄金购买量将有所回升，并有望在2026年期间平均达到每月60吨的水平。

　　也有机构调整对未来金价的预期，比如，摩根士丹利在5月初较大幅度下调黄金价格预期，将2026年下半年黄金目标价下调至5200美元/盎司，远低于此前的5700美元/盎司。

　　“短期来看，金价经过急跌后空头动能有所释放，大概率进入区间震荡整理阶段，价格波动或有所收敛；中长期视角下，各国央行持续购金托底、地缘政治不确定性持续存在，黄金配置价值仍存，本轮调整或属于阶段性回调。”于晓明认为。

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（文章来源：证券日报之声）