头顶“国内首家独立法人直销银行”光环、背靠中信银行与百度两大巨头的百信银行，近日交出了一份充满矛盾感的2025年成绩单。

　　一方面，百信银行资产规模和营收高歌猛进、均创下近五年新高；另一方面，净利润4.53亿元与2023年8.55亿元的利润峰值相比，已接近腰斩，同时不良率也创下近年新高。

　　更值得关注的是，在其研发费用、员工相关成本均下降的情况下，百信银行2025年在业务宣传费支出上却颇为惊人，达到3.7亿元，同比翻番。

　　图/来源百信银行2025年年度报告（单位：元）

　　资产规模增长光环并未能传导至利润端，不良率创下近年新高

　　2025年对于整个独立法人直销银行行业来说是一个特殊的年份。在这一年里，邮惠万家银行被其母公司邮储银行吸收合并，相关公司资质随后注销。而招商拓扑银行在2022年时便已终止筹备。百信银行成为目前国内唯一一家独立法人直销银行。

　　因此，百信银行在2025年的表现也吸引了市场的关注。

　　年报显示，截至2025年末，百信银行资产规模首次跨越1200亿元整数关口，距离1300亿元仅差不到20亿元；实现营业收入59.29亿元，同比大幅增长28.15%。

　　然而，这份增长的光环似乎并未传导至利润端。同一报告期内，该行净利润仅为4.53亿元，同比大跌30.58%，与2023年8.55亿元的利润峰值相比，已接近腰斩。

　　图/根据百信银行近五年年报数据，新京报贝壳财经记者制图

　　与此同时，百信银行信用减值损失在2025年大幅计提。

　　年报显示，2025年百信银行信用及其他资产减值损失合计高达35.83亿元，较2024年的21.60亿元激增65.88%，其增幅远超营收增幅，并创下近年来新高。

　　图/根据百信银行近年来年报数据，新京报贝壳财经记者制图

　　但大幅计提减值的结果似乎并未遏制资产质量的恶化。截至2025年末，百信银行不良率从上年末的1.50%上升至1.84%，自2022年以来达到峰值；拨备覆盖率则从2023年的303.76%直线下降至2025年末的225.17%，风险抵补能力被削弱。

　　图/根据百信银行近年来年报数据，新京报贝壳财经记者制图

　　业务宣传费支出达3.7亿，同比翻倍

　　能力建设成为百信银行在2025年报中被强调的内容。

　　据百信银行介绍，在2025年，该行不断强化重点科技能力建设，提升科技赋能业务质效。健全覆盖客户全生命周期与多维特征的标签体系，日均调用量突破2000万次，有力支撑营销与风控决策。打造业内领先的小微企业立体画像，覆盖12大主题、近5000个实时特征，为业务流程提供了精准的数据支撑。

　　官网显示，百信银行作为一家AI驱动的数字普惠银行，致力于通过人工智能、大数据、云计算等技术，探索金融创新，优化金融产品，为最广泛人群带来平等、便捷、安全的数字普惠金融服务。

　　毫无疑问，作为一家无实体网点的直销银行，百信银行对数据、线上流量的依赖是其基因里的特质。

　　但这种模式下与获客相关的成本费用，却在2025年显得异常昂贵。

　　年报数据显示，截至2025年末，百信银行的业务宣传费支出达3.7亿元，同比增幅达到103%。这一数字甚至超过了该行与信息科技相关的研发费用单项投入。而作为对比，百信银行同期的员工成本也已降至5.18亿元。

　　图/根据百信银行近年来年报数据，新京报贝壳财经记者制图

（文章来源：新京报）