上证报中国证券网讯 4月30日，公牛集团发布2025年年度报告及2026年第一季度报告。2025年，面对行业周期波动与外部环境多重挑战，公司实现营业收入160.26亿元，同比下降4.78%；归母净利润40.71亿元，同比下降4.72%；经营活动产生的现金流量净额47.44亿元，同比增长27.16%。尽管业绩短期承压，但公司盈利能力保持稳健、现金流状况持续优异，充分展现出穿越周期的经营韧性与抗风险能力。公司同时披露2025年度利润分配预案，拟每10股派现19元（含税），合计派现金额超34亿元，分红比例接近归母净利润85%。

　　2026年第一季度，公司实现营业收入40.60亿元，同比增长3.52%；归母净利润10.58亿元，同比增长8.55%；扣非净利润9.84亿元，同比大增15.01%；经营活动现金流净额16.99亿元，同比增长20.30%，营收、利润、扣非盈利、现金流四项核心指标全面向好，实现高质量稳健开局。

　　作为民用电工龙头企业，公牛集团坚守电连接、智能电工照明、新能源三大主业。在传统业务方面，公司持续筑牢根基，主力品类市场占有率稳步提升，核心竞争壁垒不断加固。电连接业务稳步推进转换器、数码快充产品迭代，嵌入式、电动工具等新业务加速突破；智能电工照明业务以AI智能与健康照明为核心，墙壁开关、LED照明等产品持续升级，沐光AI智能健康照明系统实现跨越式升级，多品类集成优势进一步凸显。2025年，电连接、智能电工照明业务板块毛利率分别达41.12%和46.29%，同比稳中有升，盈利结构保持稳健。同时，新能源业务增长动能持续释放，家用充电产品保持领先，重卡充电桩、兆瓦级群充设备等商用产品矩阵不断完善，储能业务以欧洲市场为突破口稳步推进，2025年新能源产品营收同比增长5.71%，成为公司重要增长极。

　　公司前瞻布局新赛道，数据中心、太阳能照明两大新孵化业务稳步推进。数据中心业务以PDU产品为基础，深化与字节、腾讯等头部客户合作，推出适配AI算力的大功率直流PDU、智能母线等新产品；太阳能照明业务依托现有渠道快速放量，创新产品覆盖庭院、道路等多元场景，为公司开辟全新增长空间。国际化战略成效显著，2025年境外营收2.70亿元，同比增长12.68%，业务覆盖全球超四十个国家，海外市场成长潜力持续释放。

　　报告期内，公司持续深化全渠道布局，线下依托覆盖全国城乡的110多万家终端网点，持续推进五金渠道综合化升级、装饰渠道店效提升与新能源终端网点拓展；线上加速电商与即时零售融合发展，强化内容营销与品牌年轻化传播，线上线下协同效应持续增强。根据情报通数据，2025年公司转换器、墙壁开关插座、新能源汽车充电桩、新能源汽车充电枪产品在天猫市场线上销售排名均为第一。

　　展望未来，公牛集团将围绕智能生态、新能源、国际化三大战略方向笃定前行，持续推进产品创新、渠道变革与数字化转型，加快新业务、新市场开拓步伐。随着传统主业优势持续夯实、新兴业务稳步推进、海外布局不断深化，公司有望实现高质量发展，朝着“成为国际民用电工行业领导者”的愿景稳步迈进。（沈振宙）

（文章来源：上海证券报·中国证券网）