中证智能财讯 *ST新研（300159）4月29日披露2025年年度报告。2025年，公司实现营业总收入6.38亿元，同比下降4.01%；归母净利润4313.21万元，同比扭亏；扣非净利润亏损4.25亿元，上年同期亏损3.23亿元；经营活动产生的现金流量净额为-1.16亿元，上年同期为1.88亿元；报告期内，*ST新研基本每股收益为0.0131元，加权平均净资产收益率为-18.74%。

　　报告期内，公司合计非经常性损益为4.68亿元，其中债务重组损益为7.25亿元。

　　以4月28日收盘价计算，*ST新研目前市盈率（TTM）约为272.34倍，市净率（LF）约4.39倍，市销率（TTM）约18.4倍。

　　资料显示，公司的主营业务是生产和销售农牧业机械、生产和销售航空航天及发动机结构件。

　　数据显示，2025年公司加权平均净资产收益率为-18.74%。公司2025年投入资本回报率为7.17%，较上年同期上升18.96个百分点。

　　截至2025年，公司经营活动现金流净额为-1.16亿元，同比减少3.05亿元；筹资活动现金流净额19.62亿元，同比增加21.18亿元；投资活动现金流净额-12.35亿元，上年同期为-3873.42万元。

　　资产重大变化方面，截至2025年末，公司货币资金较上年末增加379.44%，占公司总资产比重上升37.44个百分点；固定资产较上年末减少20.17%，占公司总资产比重下降20.57个百分点；应收票据及应收账款较上年末减少3.97%，占公司总资产比重下降5.23个百分点；在建工程合计较上年末减少45.43%，占公司总资产比重下降2.91个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年末，公司短期借款较上年末减少93.04%，占公司总资产比重下降26.75个百分点；长期借款较上年末减少100%，占公司总资产比重下降21.06个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末减少67.85%，占公司总资产比重下降12.78个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末增加4.36%，占公司总资产比重下降7.56个百分点。

　　从存货变动来看，截至2025年末，公司存货账面价值为2.99亿元，占净资产的11.16%，较上年末增加7576.69万元。其中，存货跌价准备为1.25亿元，计提比例为29.52%。

　　2025年全年，公司研发投入金额为6339.34万元，同比增长38.73%；研发投入占营业收入比例为9.93%，相比上年同期上升3.06个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0%。

　　2025年，公司流动比率为2.4，速动比率为2.16。

　　年报显示，2025年末的公司十大流通股东中，新进股东为新疆机械研究院股份有限公司破产企业财产处置专用账户、中国信达资产管理股份有限公司、潍坊市盈瑞投资有限公司、新疆天山农村商业银行股份有限公司、四川京什建设投资有限公司、天津新顺企业管理合伙企业(有限合伙)，取代了三季度末的裴素英、楼文胜、什邡星昇投资管理合伙企业(有限合伙)、柳朝群、华控成长(天津)股权投资基金合伙企业(有限合伙)、胡旭东。在具体持股比例上，赵永持股有所上升，霍尔果斯华控创业投资有限公司-嘉兴华控腾汇股权投资合伙企业(有限合伙)、嘉兴华控永拓投资合伙企业(有限合伙)、王建军持股有所下降。

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。

（文章来源：中国证券报·中证网）