中证智能财讯 *ST海华（600243）4月28日披露2025年年度报告。2025年，公司实现营业总收入3.23亿元，同比增长36.59%；归母净利润亏损8168.29万元，上年同期亏损8993.53万元；扣非净利润亏损8703.86万元，上年同期亏损7264.4万元；经营活动产生的现金流量净额为-6502.64万元，上年同期为-7044.59万元；报告期内，*ST海华基本每股收益为-0.186元，加权平均净资产收益率为-13.63%。

　　以4月27日收盘价计算，*ST海华目前市盈率（TTM）约为-19.56倍，市净率（LF）约2.86倍，市销率（TTM）约4.94倍。

　　资料显示，公司主要从事齿轮、电梯配件等的研发、生产及销售以及天然气(LNG和CNG的运营)。

　　数据显示，2025年公司加权平均净资产收益率为-13.63%，较上年同期下降0.49个百分点。公司2025年投入资本回报率为-12.22%，较上年同期下降0.75个百分点。

　　截至2025年，公司经营活动现金流净额为-6502.64万元，同比增加541.95万元；筹资活动现金流净额6126.44万元，同比增加1.37亿元；投资活动现金流净额-2543.1万元，上年同期为-1052.9万元。

　　资产重大变化方面，截至2025年末，公司应收票据及应收账款较上年末增加48.92%，占公司总资产比重上升4.84个百分点；货币资金较上年末减少30.78%，占公司总资产比重下降3.16个百分点；交易性金融资产合计较上年末减少100%，占公司总资产比重下降2.54个百分点；其他应收款(含利息和股利)较上年末减少73%，占公司总资产比重下降2.32个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年末，公司短期借款较上年末增加378.63%，占公司总资产比重上升2.8个百分点；长期借款较上年末增加57.53%，占公司总资产比重上升2.78个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末增加258.47%，占公司总资产比重上升2.11个百分点；租赁负债较上年末增加922.43%，占公司总资产比重上升1.68个百分点。

　　从存货变动来看，截至2025年末，公司存货账面价值为3.27亿元，占净资产的58.59%，较上年末增加2027.05万元。其中，存货跌价准备为864.25万元，计提比例为2.57%。

　　2025年全年，公司研发投入金额为957.66万元，同比下降18.5%；研发投入占营业收入比例为2.96%，相比上年同期下降2.01个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0%。

　　2025年，公司流动比率为1.96，速动比率为0.87。

　　年报显示，2025年末的公司十大流通股东中，新进股东为郑伟康，取代了三季度末的楼肖斌。在具体持股比例上，关竹月、海南香元私募基金管理合伙企业(有限合伙)-香元梅花6号量子精选私募证券投资基金持股有所上升，广州星河湾创业投资有限公司持股有所下降。

　　核校：杨澎

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。

（文章来源：中国证券报·中证网）