中证智能财讯昊华科技（600378）4月24日披露2025年年度报告。2025年，公司实现营业总收入166.89亿元，同比增长19.49%；归母净利润14.44亿元，同比增长37.07%；扣非净利润14.31亿元，同比增长121.61%；经营活动产生的现金流量净额为19.23亿元，同比增长160.54%；报告期内，昊华科技基本每股收益为1.1198元，加权平均净资产收益率为8.19%。公司2025年度分配预案为：拟向全体股东每10股派现3.92元（含税）。

　　以4月23日收盘价计算，昊华科技目前市盈率（TTM）约为30.51倍，市净率（LF）约2.42倍，市销率（TTM）约2.64倍。

　　资料显示，公司所从事的主要业务为高端氟材料、电子化学品、高端制造化工材料及碳减排业务等。

　　数据显示，2025年公司加权平均净资产收益率为8.19%，较上年同期下降0.47个百分点。公司2025年投入资本回报率为7.62%，较上年同期上升1.4个百分点。

　　截至2025年，公司经营活动现金流净额为19.23亿元，同比增长160.54%；筹资活动现金流净额-3.54亿元，同比减少40.57亿元；投资活动现金流净额-13.38亿元，上年同期为-19.89亿元。

　　资产重大变化方面，截至2025年末，公司在建工程合计较上年末减少61.3%，占公司总资产比重下降8.66个百分点；固定资产较上年末增加32.69%，占公司总资产比重上升7.54个百分点；合同资产较上年末增加125.92%，占公司总资产比重上升0.87个百分点；货币资金较上年末增加2.81%，占公司总资产比重下降0.42个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年末，公司应付票据及应付账款较上年末减少0.82%，占公司总资产比重下降0.86个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末减少40.13%，占公司总资产比重下降0.76个百分点；合同负债较上年末增加46.1%，占公司总资产比重上升0.48个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末增加13.97%，占公司总资产比重上升0.45个百分点。

　　从存货变动来看，截至2025年末，公司存货账面价值为18.37亿元，占净资产的10.09%，较上年末增加1.91亿元。其中，存货跌价准备为1.95亿元，计提比例为9.58%。

　　2025年全年，公司研发投入金额为9.74亿元，同比增长4.97%；研发投入占营业收入比例为5.84%，相比上年同期下降0.8个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0.83%。

　　2025年，公司流动比率为1.5，速动比率为1.3。

　　年报显示，2025年末的公司十大流通股东中，新进股东为招商证券股份有限公司，取代了三季度末的广东恒健国际投资有限公司。在具体持股比例上，全国社保基金一一三组合、基本养老保险基金八零二组合、中国人寿保险股份有限公司-传统-普通保险产品-005L-CT001沪持股有所上升，国家产业投资基金有限责任公司、华夏军工安全灵活配置混合型证券投资基金、香港中央结算有限公司持股有所下降。

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。

（文章来源：中国证券报·中证网）