来源|时代商业研究院

　　2026年4月10日，深圳华付技术股份有限公司（以下简称“华付技术”）再次向港交所递交主板上市申请，独家保荐人为农银国际。

　　据招股书，华付技术定位为“算法+算力+行业应用”能力的全栈AI解决方案供应商。该公司以自研的“Unicorn AI”一体化技术平台为核心，该平台整合了模型训练、数据感知、算力调度及基础大模型等组件。该业务早期聚焦AI智识（如人脸识别），2017年扩展至算法平台及行业应用，并于2023年将服务延伸至AI智算技术服务，从而构建了覆盖AI产业链多个环节的产品与服务体系。根据弗若斯特沙利文报告，以2024年收入计，华付技术跻身中国前十大全栈AI技术解决方案供应商之列。在更为细分的中国计算机身份验证人脸识别市场，该公司位列第八。

　　财务表现方面，2023—2025年，华付技术总收入从3.91亿元增至4.64亿元。尽管2025年毛利率因业务结构变化及成本因素有所下滑，近三年分别为41.0%、45.3%及37.2%，但该公司持续盈利，经调整净利润在2025年达到0.76亿元。经营活动现金流在2025年显著改善，录得净流入3.06亿元，主要得益于该公司终止了AI智算服务中的采购代理服务模式。

　　华付技术的三大业务线形成了相互支撑的矩阵：AI智识（如线上身份验证）为该公司积累了初始的算法能力与客户；为交通、工业、金融等行业提供定制化解决方案的AI垂直行业应用，则将技术深度植入场景，贡献了稳定的收入；而基于自研算力管控平台为客户提供算力相关服务的AI智算技术服务，则是该公司顺应AI算力需求爆发趋势的最新布局，该业务在2025年贡献了24.3%的收入，且毛利率高达59.8%。

　　客户、研发与风险方面，华付技术已建立客户群，涵盖互联网及软件企业、运输运营商、金融机构等。截至2025年12月31日，该公司拥有288项软件著作权及77项专利，研发团队占总员工人数近三成。然而，公司也面临行业典型风险，包括AI行业技术迭代迅速、竞争激烈、对少数供应商的依赖，以及数据安全与隐私保护等严格的监管合规要求。

　　在中国数字经济与产业智能化升级的背景下，AI技术解决方案市场前景广阔。华付技术此次赴港IPO，旨在利用资本市场进一步强化其“全栈式”能力，特别是在研发投入、智算服务交付以及通过战略投资完善生态布局方面。

（文章来源：时代周报）