中证智能财讯乐心医疗（300562）4月10日披露2025年年度报告。2025年，公司实现营业总收入9.86亿元，同比增长0.23%；归母净利润8199.91万元，同比增长33.63%；扣非净利润7680.21万元，同比增长37.20%；经营活动产生的现金流量净额为1.53亿元，同比增长28.62%；报告期内，乐心医疗基本每股收益为0.377元，加权平均净资产收益率为8.12%。公司2025年度分配预案为：拟向全体股东每10股派现1.3元（含税）。

　　以4月9日收盘价计算，乐心医疗目前市盈率（TTM）约为35.03倍，市净率（LF）约2.8倍，市销率（TTM）约2.91倍。

　　资料显示，公司主要业务包括家用医疗设备业务、远程健康管理(RPM)业务、数字慢病管理业务三大板块。

　　数据显示，2025年公司加权平均净资产收益率为8.12%，较上年同期上升2.1个百分点。公司2025年投入资本回报率为6.85%，较上年同期上升2.02个百分点。

　　截至2025年，公司经营活动现金流净额为1.53亿元，同比增长28.62%；筹资活动现金流净额-2.04亿元，同比减少1.82亿元；投资活动现金流净额-724.65万元，上年同期为-1520.41万元。

　　资产重大变化方面，截至2025年末，公司应收票据及应收账款较上年末增加4.86%，占公司总资产比重上升1.47个百分点；存货较上年末减少20.11%，占公司总资产比重下降0.84个百分点；固定资产较上年末减少2.65%，占公司总资产比重上升0.84个百分点；其他权益工具投资较上年末减少19.33%，占公司总资产比重下降0.77个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年末，公司短期借款较上年末减少74.13%，占公司总资产比重下降8.63个百分点；应付票据及应付账款较上年末减少3.82%，占公司总资产比重上升0.74个百分点；合同负债较上年末增加27.35%，占公司总资产比重上升0.65个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末减少33.63%，占公司总资产比重下降0.62个百分点。

　　从存货变动来看，截至2025年末，公司存货账面价值为7684.99万元，占净资产的7.5%，较上年末减少1934.03万元。其中，存货跌价准备为2122.89万元，计提比例为21.64%。

　　2025年全年，公司研发投入金额为9510.41万元，同比下降1.76%；研发投入占营业收入比例为9.64%，相比上年同期下降0.2个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0%。

　　2025年，公司流动比率为2.62，速动比率为2.41。

　　年报显示，2025年末的公司十大流通股东中，新进股东为“基石1号”员工持股计划、李猛、李洪斌，取代了三季度末的永赢中证全指医疗器械交易型开放式指数证券投资基金、2024年员工持股计划、江金巧。在具体持股比例上，王国兵、圆信永丰医药健康混合型证券投资基金、王炎东、圆信永丰聚优股票型证券投资基金持股有所上升，潘伟潮、孙浩、方奕忠持股有所下降。

　　核校：沈楠

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。

（文章来源：中国证券报·中证网）