中证智能财讯中国东航（600115）3月31日披露2025年年度报告。2025年，公司实现营业总收入1399.41亿元，同比增长5.92%；归母净利润亏损16.33亿元，上年同期亏损42.26亿元；扣非净利润亏损29.49亿元，上年同期亏损49.83亿元；经营活动产生的现金流量净额为379.41亿元，同比增长1.68%；报告期内，中国东航基本每股收益为-0.11元，加权平均净资产收益率为-16.81%。

　　报告期内，公司合计非经常性损益为13.16亿元，其中其他符合非经常性损益定义的损益项目为8.86亿元，非流动资产处置损益为4.33亿元。

　　以3月30日收盘价计算，中国东航目前市盈率（TTM）约为-58.84倍，市净率（LF）约2.54倍，市销率（TTM）约0.69倍。

　　资料显示，公司主要业务范围为国内和经批准的国际、地区航空客、货、邮、行李运输业务及延伸服务。此外，公司还获准开展以下业务经营：通用航空业务；航空器维修；航空设备制造与维修；国内外航空公司的代理业务；与航空运输有关的其他业务；保险兼业代理服务；电子商务；空中超市；商品批发、零售。

　　数据显示，2025年公司加权平均净资产收益率为-16.81%，较上年同期上升6.23个百分点。公司2025年投入资本回报率为-14.52%，较上年同期下降15.01个百分点。

　　截至2025年，公司经营活动现金流净额为379.41亿元，同比增长1.68%；筹资活动现金流净额-240.84亿元，同比增加98.44亿元；投资活动现金流净额-107.68亿元，上年同期为-111.76亿元。

　　资产重大变化方面，截至2025年末，公司在建工程合计较上年末减少17.99%，占公司总资产比重下降1.43个百分点；使用权资产较上年末增加9.08%，占公司总资产比重上升1.35个百分点；货币资金较上年末增加74.86%，占公司总资产比重上升0.98个百分点；递延所得税资产较上年末减少23.62%，占公司总资产比重下降0.91个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年末，公司短期借款较上年末减少38.32%，占公司总资产比重下降5.36个百分点；应付票据及应付账款较上年末增加41.41%，占公司总资产比重上升3.07个百分点；长期借款较上年末减少11.91%，占公司总资产比重下降2.77个百分点；其他流动负债较上年末增加1244.28%，占公司总资产比重上升1.71个百分点。

　　2025年全年，公司研发投入金额为4.85亿元，同比增长38.57%；研发投入占营业收入比例为0.35%，相比上年同期上升0.09个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为43.09%。

　　2025年，公司流动比率为0.21，速动比率为0.18。

　　年报显示，2025年末的公司十大流通股东中，新进股东为中国远洋海运集团有限公司，取代了三季度末的中国国有企业混合所有制改革基金有限公司。在具体持股比例上，中国东方航空集团有限公司、上海吉祥航空股份有限公司、中国航空油料集团有限公司、DELTA AIR LINES INC、上海励程信息技术咨询有限公司、东航金控有限责任公司、中国证券金融股份有限公司持股有所上升，HKSCC NOMINEES LIMITED、香港中央结算有限公司持股有所下降。

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。

（文章来源：中国证券报·中证网）