中证智能财讯天能股份（688819）3月28日披露2025年年度报告。2025年，公司实现营业总收入457.92亿元，同比增长1.67%；归母净利润15.91亿元，同比增长2.38%；扣非净利润11亿元，同比增长0.17%；经营活动产生的现金流量净额为62.64亿元，同比下降4.56%；报告期内，天能股份基本每股收益为1.64元，加权平均净资产收益率为9.70%。公司2025年度分配预案为：拟向全体股东每10股派现5.5元（含税）。

　　报告期内，公司合计非经常性损益为4.92亿元，其中计入当期损益的政府补助为4.71亿元，持有交易性金融资产、交易性金融负债产生的公允价值变动损益,以及处置交易性金融资产、交易性金融负债和可供出售金融资产取得的投资收益为7673.49万元。

　　以3月27日收盘价计算，天能股份目前市盈率（TTM）约为20.41倍，市净率（LF）约1.9倍，市销率（TTM）约0.71倍。

　　资料显示，公司主营动力及储能电池。

　　数据显示，2025年公司加权平均净资产收益率为9.7%，较上年同期下降0.33个百分点。公司2025年投入资本回报率为6.83%，较上年同期上升0.14个百分点。

　　截至2025年，公司经营活动现金流净额为62.64亿元，同比下降4.56%；筹资活动现金流净额-39.82亿元，同比减少8.14亿元；投资活动现金流净额-34.98亿元，上年同期为-24.57亿元。

　　资产重大变化方面，截至2025年末，公司货币资金较上年末减少11.95%，占公司总资产比重下降5.25个百分点；交易性金融资产合计较上年末增加332.32%，占公司总资产比重上升5.11个百分点；应收票据及应收账款较上年末增加57.76%，占公司总资产比重上升4.17个百分点；存货较上年末减少15.45%，占公司总资产比重下降2.35个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年末，公司应付票据及应付账款较上年末增加31.52%，占公司总资产比重上升8.33个百分点；短期借款较上年末减少50.27%，占公司总资产比重下降7.18个百分点；长期借款较上年末减少62.83%，占公司总资产比重下降2.74个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末减少12.93%，占公司总资产比重下降1.01个百分点。

　　从存货变动来看，截至2025年末，公司存货账面价值为55.37亿元，占净资产的32.45%，较上年末减少10.12亿元。其中，存货跌价准备为6697.45万元，计提比例为1.2%。

　　2025年全年，公司研发投入金额为18.57亿元，同比下降1%；研发投入占营业收入比例为4.05%，相比上年同期下降0.11个百分点。

　　2025年，公司流动比率为1.24，速动比率为1.02。

　　年报显示，2025年末的公司十大流通股东中，持股最多的为天能控股集团有限公司，占比81.885%。在具体持股比例上，华夏上证科创板50成份交易型开放式指数证券投资基金、易方达上证科创板50成份交易型开放式指数证券投资基金持股有所上升。

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。

（文章来源：中国证券报·中证网）