中证智能财讯国芯科技（688262）2月26日晚间披露2025年业绩快报，公司实现营业收入5.32亿元，同比下降7.37%；归母净利润亏损2.41亿元，上年同期亏损1.81亿元；扣非净利润亏损2.81亿元，上年同期亏损2.24亿元；基本每股收益-0.73元，加权平均净资产收益率为-11.62%。以最新收盘价计算，市净率（LF）约6.61倍，市销率（TTM）约37.54倍。

　　以本次披露业绩快报数据计算，公司近年市盈率（TTM）图如下所示：

　　资料显示，公司主营IP授权、芯片定制服务和自主芯片及模组产品。

　　影响经营业绩的主要因素：

　　（1）主营业务影响

　　公司预计2025年度实现营业收入53,188.19万元，与2024年度相比下降4,231.99万元，同比减少7.37%，受收入减少影响，毛利相应减少2,222.11万元，同比下降16.00%。收入下降的主要原因是2025年1-8月，公司定制量产芯片业务受外部因素变化影响，生产周期延长导致客户交付推迟和延后，进而影响全年定制芯片业务收入。按产品的应用领域划分，包括自主芯片和模组、定制芯片服务和IP授权在内，2025年公司信创和信息安全业务收入19,539.36万元，同比增长39.38%；2025年汽车电子芯片和工业控制芯片业务收入16,678.82万元，同比增长78.65%，其中汽车电子芯片业务进展明显，预计2025年出货量超过1300万颗，截至2025年末累计出货量超过2500万颗，预计实现自主汽车电子芯片业务收入达12,650.20万元，同比增长82.32%；2025年人工智能和先进计算业务收入16,950.18万元，主要来自定制芯片服务业务，同比下降50.24%，主要系2025年1-8月定制芯片供应链受外部因素影响导致客户交付推迟和延后导致的，该业务供应链已于2025年8月底恢复至正常状态，目前正在积极开展中；其他业务收入19.83万元。

　　（2）研发费用的影响

　　报告期内，公司继续加大研发投入，2025 年度研发费用预计较上年同期增加1,288.52 万元，同比增长 3.99%。

　　（3）管理费用的影响

　　报告期内，预计管理费用较上年同期增加1,274.94万元，同比增长25.76%，主要系公司自有研发大楼折旧费用增加及限制性股票激励计划导致的股份支付费用增加。

　　（4）政府补贴收入等其他收益的影响

　　报告期内，公司按会计准则确认的政府补助收入等其他收益预计较上年同期增加 785.78 万元，同比增长 51.48%。

　　（5）投资收益变动的影响

　　报告期内，公司按会计准则确认的银行理财收益、对联营企业投资等投资收益预计较上年同期减少872.46万元，同比下降57.57%。

　　（6）资产减值损失的影响

　　报告期内，公司计提的资产减值损失预计较上年减少984.68 万元，下降幅度45.59%。

　　数据显示，2025年公司加权平均净资产收益率为-11.62%，较上年同期下降3.79个百分点。

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。

（文章来源：中国证券报·中证网）