AI算力需求爆发带动液冷赛道快速升温。近期，多家上市公司密集抛出并购、扩产计划，加速抢占数据中心液冷业务高地。业内人士指出，随着数算中心规模与功率的双重提升，传统风冷方案逐渐难以满足高功率密度设备的散热需求，而液冷技术凭借低能耗成本、高散热效率的突出优势，正逐步取代风冷，成为新一代数据中心的主流冷却方案。
抢占产业先机
在液冷赛道加速升温的背景下，上市公司通过并购优质标的、募资扩产等方式，快速补齐技术短板，扩充产能规模，抢占市场先机。
2月5日晚，金富科技发布公告，拟以现金方式收购佛山市卓晖金属制品有限公司、佛山市联益热能科技有限公司各51%股权，交易对价预计不超过7.14亿元。
公告显示，两家标的公司均深耕液冷散热核心组件领域，产品矩阵覆盖液冷铜管及其组件、水冷头组件、铜水冷板等关键部件，且已成为液冷散热领域头部客户的核心供应商。金富科技表示，本次交易后，公司将切入液冷散热的高景气赛道，形成公司第二增长曲线。
领益智造也传来并购落地的消息。1月30日晚，公司公告披露，已完成对东莞市立敏达电子科技有限公司相关股权收购的全部交割程序，立敏达正式成为其控股子公司并纳入合并报表范围。
据介绍，立敏达在AI服务器液冷及电源供应链领域拥有深厚积累，此次收购不仅为领益智造注入液冷核心技术资源，更助力其打通全球服务器液冷供应链，为后续拓展国际市场奠定基础。
除了并购，募资扩产也成为上市公司加码液冷业务的重要抓手。1月16日晚，澄天伟业披露定增预案，拟募集资金不超过8亿元，重点投向液冷散热系统产业化项目、液冷研发中心及集团信息化建设项目等方向。其中，3.55亿元将用于购置液冷先进生产及检测设备、建设配套设施，以提升规模化生产和交付能力；1.07亿元将投入研发中心建设，围绕微通道液冷板、可控相变技术等前沿课题展开攻关，剑指下一代液冷产品的研发与产业化。
此外，1月14日晚，鼎通科技公告称，拟向不特定对象发行可转换公司债券，募集资金不超9.3亿元，其中部分资金将用于高速通讯及液冷生产建设项目，进一步夯实公司在液冷领域的产能基础。
商业化应用提速
与此同时，液冷技术项目的商业化落地正在加速。近日，优刻得全浸没式液冷机柜在乌兰察布智算中心正式上架，服务器被直接浸没于环保冷却液中，通过直接接触实现高效散热，可使GPU温度降低15，保障硬件长期稳定运行在最佳区间。
新安股份近日宣布，基于自研硅基冷却液的浸没式液冷项目已在杭州·中国数谷实现商用落地。新安股份相关负责人表示，“公司最核心的优势在于液冷介质的设计和提供，从硅基材料开发到真正商业化落地，我们用了2年左右的时间，其间经过了性能、材料兼容性和运行稳定性等多项测试，目前项目实测的能源使用效率值（PUE），已稳定在1.1以下，相比传统风冷方案节能幅度超过35%。”
康盛股份旗下智算中心于2025年9月落成，公司浸没式液冷技术首次实现规模化商用。康盛股份相关负责人向记者表示，公司作为国内最早研发和应用热管理技术的企业之一，在制冷创新能力、技术人才、制造工艺、质量控制等方面积累了大量优势资源。公司液冷板块的研发团队先后攻关多项制冷产品和浸没式液冷产品关键技术，上市公司在市场、资金、供应链及人力资源等方面也提供了强大支持，多方位赋能公司新业务发展。
政策层面的标准完善，为行业发展提供了清晰指引。1月，住房城乡建设部办公厅就国家标准《数据中心设计标准（征求意见稿）》公开征求意见，其中明确新增液冷系统设计要求，为液冷技术的规模化应用提供了权威的标准支撑。
业内人士表示，浸没式液冷方案有效突破了传统风冷及冷板液冷在超高功率密度算力集群下的散热瓶颈，具备降低维护成本、延长设备寿命、提升运行稳定性等优势，有望为下一代算力中心散热树立新的技术标杆，进一步降低数据中心的建设与运维成本。
打造新兴业务增长点
在此背景下，多家企业纷纷将液冷业务列为战略级新兴增长点，加速技术研发与市场拓展。
科隆新材在接受机构调研时表示，人工智能技术的快速发展推动数据中心散热功耗持续攀升，液冷已成为公司重点布局的赛道。目前，公司正积极推进算力中心、数据中心液冷系统配套的软管、密封产品研发，相关产品已通过重点客户的合格供应商认证，即将进入量产交付阶段。
宁波精达同样将液冷业务视为新的业绩增长引擎。公司在液冷领域的产品覆盖换热器、冷凝器、管件、微通道散热水冷板等全系列品类。2025年12月至2026年1月，公司陆续接到加拿大客户超千万美元的大额订单，相关产品将应用于机房液冷领域。
“公司目前非常重视液冷业务，计划加大研发投入，后续将会和客户成立一个研发创新小组，共同攻克技术难题。”宁波精达相关负责人表示。
思泉新材表示，公司投资建设了液冷散热产品生产线，并组建了专业的液冷散热研发团队，已具备液冷散热模组规模生产能力，公司液冷产品相关项目有序推进中。
（文章来源：中国证券报）
