中证智能财讯江航装备（688586）10月31日披露2025年第三季度报告。前三季度公司实现营业总收入6.37亿元，同比下降19.51%；归母净利润4239.36万元，同比下降68.97%；扣非净利润3475.89万元，同比下降67.09%；经营活动产生的现金流量净额为-1.76亿元，上年同期为-1.8亿元；报告期内，江航装备基本每股收益为0.05元，加权平均净资产收益率为1.83%。

　　以10月30日收盘价计算，江航装备目前市盈率（TTM）约为284.32倍，市净率（LF）约3.59倍，市销率（TTM）约9.44倍。

　　资料显示，公司主营航空氧气系统、机载油箱惰性化防护系统、飞机副油箱以及敏感元件、氧气地面设备、军用制冷设备、民用制冷设备等。

　　盈利能力方面， 2025年前三季度公司加权平均净资产收益率为1.83%，同比下降3.66个百分点。公司2025年前三季度投入资本回报率为0.81%，较上年同期下降4.27个百分点。

　　2025年前三季度，公司经营活动现金流净额为-1.76亿元，同比增加492.1万元；筹资活动现金流净额-6502.77万元，同比增加3028.68万元；投资活动现金流净额-1426.69万元，上年同期为3.53亿元。

　　资产重大变化方面，截至2025年三季度末，公司货币资金较上年末减少31.75%，占公司总资产比重下降7.25个百分点；应收票据及应收账款较上年末增加18.3%，占公司总资产比重上升5.38个百分点；存货较上年末增加17.83%，占公司总资产比重上升2.78个百分点；交易性金融资产合计较上年末减少5.02%，占公司总资产比重下降0.54个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年三季度末，公司应付票据及应付账款较上年末增加19.59%，占公司总资产比重上升3.72个百分点；长期应付款合计较上年末增加63.82%，占公司总资产比重下降0.83个百分点；应付职工薪酬较上年末减少53.53%，占公司总资产比重下降0.8个百分点；合同负债较上年末减少44.68%，占公司总资产比重下降0.67个百分点。

　　2025年前三季度，公司流动比率为3.15，速动比率为2.44。

　　三季报显示，2025年三季度末的公司十大流通股东中，新进股东为李媛娇，取代了二季度末的南方中证1000交易型开放式指数证券投资基金。在具体持股比例上，张馨悦、香港中央结算有限公司持股有所上升，中兵股权投资基金管理(北京)有限公司-中兵宏慕(宁波)股权投资合伙企业(有限合伙)、国泰中证军工交易型开放式指数证券投资基金持股有所下降。

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。

（文章来源：中国证券报·中证网）