中证智能财讯航发科技（600391）10月30日披露2025年第三季度报告。前三季度公司实现营业总收入30.87亿元，同比增长17.80%；归母净利润2931.93万元，同比下降45.03%；扣非净利润2197.3万元，同比下降42.79%；经营活动产生的现金流量净额为6.84亿元，上年同期为-17.22亿元；报告期内，航发科技基本每股收益为0.0888元，加权平均净资产收益率为1.72%。
以10月29日收盘价计算，航发科技目前市盈率（TTM）约为201.88倍，市净率（LF）约5.15倍，市销率（TTM）约2.09倍。
资料显示，公司主要业务是航空发动机及燃气轮机及零部件的研发、制造、销售、服务。
盈利能力方面， 2025年前三季度公司加权平均净资产收益率为1.72%，同比下降1.57个百分点。公司2025年前三季度投入资本回报率为2.56%，较上年同期下降0.8个百分点。
2025年前三季度，公司经营活动现金流净额为6.84亿元，同比增加24.06亿元；筹资活动现金流净额-4.19亿元，同比减少18.62亿元；投资活动现金流净额-2.76亿元，上年同期为-1.38亿元。
资产重大变化方面，截至2025年三季度末，公司存货较上年末减少13.65%，占公司总资产比重下降4.08个百分点；应收票据及应收账款较上年末增加9.65%，占公司总资产比重上升3.54个百分点；预付款项较上年末减少40.97%，占公司总资产比重下降1.13个百分点；固定资产较上年末增加2.58%，占公司总资产比重上升1.1个百分点。
负债重大变化方面，截至2025年三季度末，公司短期借款较上年末减少40.52%，占公司总资产比重下降6.81个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末增加291.08%，占公司总资产比重上升5.17个百分点；长期借款较上年末减少64.23%，占公司总资产比重下降4.57个百分点；应付票据及应付账款较上年末增加6.29%，占公司总资产比重上升3.22个百分点。
2025年前三季度，公司流动比率为1.17，速动比率为0.64。
三季报显示，2025年三季度末的公司十大流通股东中，新进股东为高盛国际-自有资金、长城景气成长混合型证券投资基金、MERRILL LYNCH INTERNATIONAL、广发聚丰混合型证券投资基金，取代了二季度末的交银施罗德国企改革灵活配置混合型证券投资基金、永赢科技驱动混合型证券投资基金、华商新趋势优选灵活配置混合型证券投资基金、景顺长城景颐双利债券型证券投资基金。在具体持股比例上，富国中证军工龙头交易型开放式指数证券投资基金、全国社保基金一一六组合、UBS AG、曹仁均持股有所上升，香港中央结算有限公司持股有所下降。
| 股东名称 | 持流通股数(万股) | 占总股本比例(%) | 变动比例(百分点) |
|---|---|---|---|
| 中国航发成都发动机有限公司 | 11890.73 | 36.0184 | 不变 |
| 富国中证军工龙头交易型开放式指数证券投资基金 | 524.54 | 1.588892 | 0.245 |
| 香港中央结算有限公司 | 423.04 | 1.281432 | -0.778 |
| 全国社保基金一一六组合 | 357.61 | 1.083242 | 0.070 |
| 高盛国际-自有资金 | 162.44 | 0.49204 | 新进 |
| UBS AG | 152.69 | 0.462515 | 0.100 |
| 长城景气成长混合型证券投资基金 | 150 | 0.454367 | 新进 |
| MERRILL LYNCH INTERNATIONAL | 145.19 | 0.439793 | 新进 |
| 广发聚丰混合型证券投资基金 | 127.4 | 0.385909 | 新进 |
| 曹仁均 | 122 | 0.369552 | 0.030 |
指标注解：
市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。
市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
（文章来源：中国证券报·中证网）
