中证智能财讯熊猫乳品（300898）10月28日披露2025年第三季度报告。前三季度公司实现营业总收入5.86亿元，同比增长3.00%；归母净利润7170.65万元，同比下降8.17%；扣非净利润6290.74万元，同比下降7.62%；经营活动产生的现金流量净额为3081.17万元，同比下降78.15%；报告期内，熊猫乳品基本每股收益为0.5783元，加权平均净资产收益率为7.26%。
以10月27日收盘价计算，熊猫乳品目前市盈率（TTM）约为33.86倍，市净率（LF）约3.32倍，市销率（TTM）约4.17倍。
资料显示，公司的主营业务为浓缩乳制品的研发、生产和销售。
盈利能力方面， 2025年前三季度公司加权平均净资产收益率为7.26%，同比下降0.92个百分点。公司2025年前三季度投入资本回报率为6.78%，较上年同期下降0.67个百分点。
2025年前三季度，公司经营活动现金流净额为3081.17万元，同比下降78.15%；筹资活动现金流净额-7506.65万元，同比增加6472.52万元；投资活动现金流净额-877.72万元，上年同期为-1513.84万元。
资产重大变化方面，截至2025年三季度末，公司货币资金较上年末减少30.52%，占公司总资产比重下降5.14个百分点；存货较上年末增加42.52%，占公司总资产比重上升3.8个百分点；交易性金融资产合计较上年末增加7.44%，占公司总资产比重上升2.09个百分点；应收票据及应收账款较上年末增加93.6%，占公司总资产比重上升1.88个百分点。
负债重大变化方面，截至2025年三季度末，公司短期借款占公司总资产的1.83%，上年末为0；一年内到期的非流动负债较上年末减少98.36%，占公司总资产比重下降1.83个百分点；应付票据及应付账款较上年末增加55.68%，占公司总资产比重上升1.21个百分点；应付职工薪酬较上年末减少13.25%，占公司总资产比重下降0.21个百分点。
2025年前三季度，公司流动比率为7.37，速动比率为5.98。
三季报显示，2025年三季度末的公司十大流通股东中，新进股东为泰安宝升投资合伙企业(有限合伙)、刘理彬、何锋，取代了二季度末的宁波梅山保税港区宝升投资管理合伙企业(有限合伙)、王伟、金欢欢。在具体持股比例上，郭红、陈秀琴、陈秀芝、周炜持股有所下降。
| 股东名称 | 持流通股数(万股) | 占总股本比例(%) | 变动比例(百分点) |
|---|---|---|---|
| 丽水锡安食品科技有限公司 | 3780 | 30.483871 | 不变 |
| 泰安宝升投资合伙企业(有限合伙) | 650 | 5.241935 | 新进 |
| 郭红 | 602.65 | 4.860081 | -0.144 |
| 陈秀琴 | 368 | 2.967766 | -0.016 |
| 陈秀芝 | 300 | 2.419379 | -0.403 |
| 李学军 | 175.5 | 1.415323 | 不变 |
| LI DAVID XI AN | 131.25 | 1.058468 | 不变 |
| 刘理彬 | 84.23 | 0.679274 | 新进 |
| 周炜 | 59.84 | 0.482604 | -0.436 |
| 何锋 | 39.75 | 0.320565 | 新进 |
指标注解：
市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。
市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
（文章来源：中国证券报·中证网）
