五洲特纸（605007）10月24日盘后公布三季报，公司前三季度增收不增利，归母净利润同比下滑逾四成。

　　财报显示，五洲特纸前三季度营收64.57亿元，同比增长18.13%；净利润为1.81亿元，同比下滑44.66%；扣非净利润下滑1.69亿元，同比减少46.38%；经营活动产生的现金流量净额同比下滑47.64%。

　　其中，第三季度公司营业收入23.35亿元，同比增长14.77%；净利润5927.84万元，同比下降37.33%；扣非净利润为5454.25万元，同比降40.30%。

　　财报显示，五洲特纸利润总额、净利润及扣非净利润下滑主要为行业产能密集释放，而需求增长缓慢，产品价格竞争加剧导致。经营性现金流下降则是本期通过银行承兑票据背书支付长期资产投资款增加所致。

　　公开资料显示，五洲特种纸业集团股份有限公司成立于2008年，主要从事特种纸的研发、生产和销售业务。经过十余年的产业深耕，已发展成为国内领军型的食品包装纸生产企业、国内最大的格拉辛纸和描图纸生产企业之一。

　　Choice数据显示，今年以来五洲特纸净利润同比持续负增长，一季度及上半年分别为-51.56%及-47.57%。

　　五洲特纸在2025年半年报中表示，湖北基地工业包装纸产线全面投产，产销量和收入同步增加；食品包装纸和文化纸市场竞争加剧，盈利能力承压；纸机产线陆续转固相应项目贷款利息停止资本化，同时经营规模扩张通过银行借款增加营运资金导致财务费用同比增加。

　　此外，五洲特纸毛利率持续下滑，根据Choice数据，去年一季度公司毛利率为12.96%，最新数据显示，今年前三季度公司毛利率已经降至7.99%。

（文章来源：深圳商报·读创）