10月9日，A股三大指数持续走强，上证指数突破3900点续创10年新高。半导体产业链反复活跃，热门ETF中，芯片ETF景顺（159560）盘中一度上涨5.95%，截至发稿该ETF涨超5%，成交额近2000万元，交投活跃。

　　成分股中，芯原股份涨超17%，北京君正涨超12%，江波龙涨超10%，通富微电、雅克科技涨停。资金流向方面，Wind数据显示，芯片ETF景顺（159560）已连续7个交易日获资金净流入，累计“吸金”超8500万元。

　　国庆期间，AI产业链迎来密集催化：Sora 2发布，视频生成能力引发广泛关注；AMD与OpenAI签署数百亿美元芯片采购协议；微软宣布AI功能全面嵌入Office生态，提振了投资者对科技成长板块的信心。

　　此外，国内大模型头部厂商智谱正式发布并开源新一代大模型GLM-4.6，在Agentic Coding等关键能力上实现大幅提升。智谱官宣GLM-4.6在寒武纪国产芯片实现FP8+Int4混合量化部署，为首套投产的该模式芯片一体方案，其基于vLLM框架，还可在摩尔线程新一代GPU原生FP8精度稳定运行，此次适配标志国产GPU具备与前沿大模型协同迭代能力。

　　芯片ETF景顺（159560）紧密跟踪中证芯片产业指数，该指数选取业务涉及芯片设计、制造、封装与测试等领域，以及为芯片提供半导体材料、晶圆生产设备、封装测试设备等物料或设备的上市公司证券作为指数样本，以反映芯片产业上市公司证券的整体表现。Wind金融终端数据显示，该指数前十大权重股包括中芯国际、寒武纪-U、北方华创、海光信息等半导体龙头股。

　　此外，芯片ETF景顺（159560）还配置了场外联接基金(A：024972；C：024973)。

　　招商证券指出，展望10月，市场将会继续延续9月的趋势，保持震荡上行且低斜率的走势。目前市场处在牛市第二阶段的判断没有发生变化，增量资金持续流入的态势没有发生变化，而指数上行速度放缓后，增量资金更加平稳，是驱动市场稳健上行的关键力量。无论是从政策预期、增量资金正反馈机制还是业绩表现，以AI算力及应用、半导体自主可控等八大赛道依然是当前的重点。

　　中信证券指出，2025年下半年中国半导体产业的核心关注点仍是AI领域，国产基座大模型迭代速度加快，与海外差距呈螺旋式收窄，带动国内算力需求持续增长。同时，并购整合加速与融资环境改善成为行业重要趋势，形成“云端国产替代”和“终端下游增量”两大主线。