AI基金东方红启恒三年持有混合A（910004）披露2025年半年报，上半年基金利润1241万元，加权平均基金份额本期利润0.1842元。报告期内，基金净值增长率为3.03%，截至上半年末，基金规模为6.31亿元。

　　该基金属于偏股混合型基金。截至9月3日，单位净值为11.384元。基金经理是李竞和胡晓。

　　基金管理人在半年报中表示，宏观背景趋于反复之后，产业线索慢慢浮现，市场关注的着眼点逐步从宏观叙事向中观产业叙事转变，如新消费、AI、创新药变成越来越清晰的核心主线，而不断涌现的智能驾驶、机器人等技术也在确认工业制造业在新技术革命时期的结构变化；因此，聚焦核心资产和放眼未来结构性变化，是我们较为明确的策略选择

　　截至9月3日，东方红启恒三年持有混合A近三个月复权单位净值增长率为20.56%，位于同类可比基金132/256；近半年复权单位净值增长率为23.82%，位于同类可比基金73/256；近一年复权单位净值增长率为26.88%，位于同类可比基金215/256；近三年复权单位净值增长率为17.27%，位于同类可比基金60/241。

　　通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。

　　从基金股票资产的估值角度来看，以最新中报数据计算，2025年6月30日，该基金持股加权市盈率（TTM）约为21.55倍，同类均值为26.16倍；加权市净率（LF）约2.37倍，同类均值为2.38倍；加权市销率（TTM）约1.45倍，同类均值为2.05倍；三项估值均低于同类平均水平。

　　从成长性角度看，2025年1-6月，基金持有股票的加权营业收入同比增长率（TTM）为0.12%，加权净利润同比增长率（TTM）为0.1%，加权年化净资产收益率为0.11%。

　　截至6月30日，基金近三年夏普比率为0.1122，位于同类可比基金93/240。

　　截至9月2日，基金近三年最大回撤为24.12%，同类可比基金排名217/242。单季度最大回撤出现在2022年一季度，为21.28%。

　　据定期报告数据统计，近三年平均股票仓位为78.79%，同类平均为85.68%。2025年上半年末基金达到89.81%的最高仓位，2024年上半年末最低，为66.22%。

　　截至2025年上半年末，基金规模为6.31亿元。

　　截至2025年6月30日，基金持有人共计446户，合计持有6511.56万份。机构持有份额占比0，个人投资者占比100.00%。

　　截至2025年6月30日，基金最近半年换手率约97.69%，持续低于同类均值。

　　截至2025年上半年末，基金十大重仓股分别是泡泡玛特、美团-W、思摩尔国际、万辰集团、分众传媒、长江电力、海南橡胶、恒瑞医药、中国海洋石油、敏实集团。

　　核校：杨宁

（文章来源：中国证券报·中证网）