AI基金天弘安康颐利混合A（013267）披露2025年半年报，上半年基金利润8.68万元，加权平均基金份额本期利润0.0026元。报告期内，基金净值增长率为0.33%，截至上半年末，基金规模为3503.5万元。

　　该基金属于偏债混合型基金。截至9月3日，单位净值为1.06元。基金经理是贺剑和宛茹雪。

　　基金管理人在中期报告中表示，往后看，宽松流动性对债市仍有支撑，反内卷有利于改善企业盈利预期，关注对价格信号筑底的影响。权益部分坚持稳定仓位参与红利投资，为投资人谋求长期稳健的回报。纯债部分延续票息+策略的模式增强收益，基于对宏观政策的判断和资产之间的相对价值变化，积极运用杠杆、久期、品种轮动等工具，灵活调整增厚组合收益。

　　截至9月3日，天弘安康颐利混合A近三个月复权单位净值增长率为0.52%，位于同类可比基金605/630；近半年复权单位净值增长率为1.23%，位于同类可比基金595/630；近一年复权单位净值增长率为4.03%，位于同类可比基金587/630；近三年复权单位净值增长率为5.63%，位于同类可比基金396/561。

　　通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。

　　从基金股票资产的估值角度来看，以最新中报数据计算，2025年6月30日，该基金持股加权市盈率（TTM）约为11.37倍，同类均值为17.52倍；加权市净率（LF）约0.84倍，同类均值为1.75倍；加权市销率（TTM）约0.57倍，同类均值为1.59倍；三项估值均低于同类平均水平。

　　从成长性角度看，2025年1-6月，基金持有股票的加权营业收入同比增长率（TTM）为-0.11%，加权净利润同比增长率（TTM）为-0.13%，加权年化净资产收益率为0.07%。

　　截至6月30日，基金近三年夏普比率为0.0658，位于同类可比基金360/546。

　　截至9月3日，基金近三年最大回撤为3.38%，同类可比基金排名481/538。单季度最大回撤出现在2023年二季度，为3.38%。

　　据定期报告数据统计，近三年平均股票仓位为10.8%，同类平均为18.92%。2022年上半年末基金达到17.66%的最高仓位，2025年上半年末最低，为7.37%。

　　截至2025年上半年末，基金规模为3503.5万元。

　　截至2025年6月30日，基金持有人共计795户，合计持有3317.33万份。其中管理人员工持有5046.42份，占比0.02%，个人投资者占比100.00%。

　　截至2025年6月30日，基金最近半年换手率约201.65%，持续1年低于同类均值。

　　截至2025年上半年末，基金十大重仓股分别是冀中能源、山西焦煤、厦门国贸、北元集团、雅戈尔、中国石化、中国神华、双汇发展、嘉化能源、南钢股份。

　　核校：杨宁

（文章来源：中国证券报·中证网）