AI基金天弘匠心臻选混合发起A（021524）披露2025年半年报，上半年基金利润64.78万元，加权平均基金份额本期利润0.122元。报告期内，基金净值增长率为11.87%，截至上半年末，基金规模为610.51万元。
该基金属于偏股混合型基金。截至9月3日，单位净值为1.353元。基金经理是刘盟盟，目前管理的2只基金近一年均为正收益。其中，截至9月3日，天弘阿尔法优选混合A近一年复权单位净值增长率最高，达37.64%；天弘匠心臻选混合发起A最低，为36.48%。
基金管理人在中期报告中表示，展望下半年，从国内政策效果处于观察期，我们主要关注价格信号何时出现改善，以及地产的数据能否持续稳住。3季度仍然面临关税谈判的不确定性，关税的提高对出口企业的盈利能力也会造成一定影响。本次“反内卷”行动同之前的供给侧改革去产能不同，是在建立全国统一大市场背景下，强调反对价格无序竞争，有望改善相关行业远期盈利预期。对于国内政策层面，我们认为目前外部压力暂时缓解，内需相对平稳，国内政策以逆周期的托底为主，“安全”和“高质量发展”是核心，而海外的宏观背景处于降息前夕。
在此背景下，一方面我们认为对利率变动敏感的资产和行业需要重视，如：金融、可选消费；另一方面机会来自于产业趋势，如：AI、创新药、新消费等。去年三季度以来股票市场风险偏好不断提升，美元周期之下全球资金的流动风险偏好的提升还在不断扩散，虽然我们对中长期持乐观态度，但认为短期市场波动加大不可避免。
截至9月3日，天弘匠心臻选混合发起A近三个月复权单位净值增长率为20.08%，位于同类可比基金268/615；近半年复权单位净值增长率为26.27%，位于同类可比基金161/615；近一年复权单位净值增长率为36.48%，位于同类可比基金358/601。
通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。
从基金股票资产的估值角度来看，以最新中报数据计算，2025年6月30日，该基金持股加权市盈率（TTM）约为13.51倍，同类均值为25.34倍；加权市净率（LF）约1.66倍，同类均值为2.34倍；加权市销率（TTM）约1.66倍，同类均值为2.09倍；三项估值均低于同类平均水平。
从成长性角度看，2025年1-6月，基金持有股票的加权营业收入同比增长率（TTM）为0.15%，加权净利润同比增长率（TTM）为0.37%，加权年化净资产收益率为0.12%。
截至6月27日，基金成立以来夏普比率为0.1571。
截至9月3日，基金成立以来最大回撤为12.37%。单季度最大回撤出现在2025年二季度，为10.8%。
据定期报告数据统计，成立以来平均股票仓位为69.35%，同类平均为83.27%。2025年一季度末基金达到81.71%的最高仓位，2024年三季度末最低，为37.01%。
截至2025年上半年末，基金规模为610.51万元。
截至2025年6月30日，基金持有人共计13户，合计持有531.23万份。其中管理人员工持有20.96万份，占比3.94%，机构持有份额占比94.13%，个人投资者占比5.87%。
截至2025年6月30日，基金最近半年换手率约153.95%，持续低于同类均值。
该基金持股集中度较高。截至2025年上半年末，基金十大重仓股分别是腾讯控股、信达生物、巨化股份、招商银行、吉利汽车、三美股份、中国国航、恺英网络、锦波生物、金禾实业。
核校：王博
（文章来源：中国证券报·中证网）
