AI基金平安鑫瑞混合A（011761）披露2025年半年报，上半年基金利润518.8万元，加权平均基金份额本期利润0.0323元。报告期内，基金净值增长率为3.09%，截至上半年末，基金规模为1.83亿元。
该基金属于偏债混合型基金。截至9月3日，单位净值为1.081元。基金经理是张恒，目前管理的11只基金近一年均为正收益。其中，截至9月3日，平安鑫瑞混合A近一年复权单位净值增长率最高，达7.02%；平安合顺1年定开债发起式最低，为1.4%。
基金管理人在中期报告中表示，展望后市，下半年，关税冲击将从预期层面转向现实数据，出口面临较大压力；外需不确定性较大，稳增长更加依赖内需的有效释放。外需压力、内需分化及通胀偏弱的基本面特征对债市仍构成利多。同时下半年货币政策不排除仍有总量宽松的动作落地。因此，国内债券收益率中期来看仍有下行的机会。短期随着“宽信用”政策加码、不排除“反内卷”的行业和范围继续扩大、消费领域政策支持力度有望加大，从而短期对债市的情绪可能会有一定的压制。因此，债券市场中期仍有下行的机会和空间，但向下触发需要货币宽松或经济基本面的进一步催化。
截至9月3日，平安鑫瑞混合A近三个月复权单位净值增长率为1.29%，位于同类可比基金554/630；近半年复权单位净值增长率为3.47%，位于同类可比基金378/630；近一年复权单位净值增长率为7.02%，位于同类可比基金453/630；近三年复权单位净值增长率为12.52%，位于同类可比基金140/561。
通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。
从基金股票资产的估值角度来看，以最新中报数据计算，2025年6月30日，该基金持股加权市盈率（TTM）约为11.95倍，同类均值为17.52倍；加权市净率（LF）约1.09倍，同类均值为1.75倍；加权市销率（TTM）约1.74倍，同类均值为1.59倍。
从成长性角度看，2025年1-6月，基金持有股票的加权营业收入同比增长率（TTM）为0.12%，加权净利润同比增长率（TTM）为0.35%，加权年化净资产收益率为0.09%。
截至6月30日，基金近三年夏普比率为0.3841，位于同类可比基金188/546。
截至9月3日，基金近三年最大回撤为5.14%，同类可比基金排名358/538。单季度最大回撤出现在2022年三季度，为6.35%。
据定期报告数据统计，近三年平均股票仓位为4.5%，同类平均为18.92%。2022年三季度末基金达到21.21%的最高仓位，2024年一季度末最低，为1.31%。
截至2025年上半年末，基金规模为1.83亿元。
截至2025年6月30日，基金持有人共计799户，合计持有1.71亿份。其中管理人员工持有122.32万份，占比0.72%，机构持有份额占比85.96%，个人投资者占比14.04%。
截至2025年6月30日，基金最近半年换手率约610.06%，持续高于同类均值。
截至2025年上半年末，基金十大重仓股分别是中国银行、星宇股份、浦发银行、牧原股份、恒立液压、民生银行、温氏股份、海尔智家、美的集团、山金国际。
核校：孙萍
（文章来源：中国证券报·中证网）
