AI基金农银行业轮动混合A（660015）披露2025年中期报告，上半年基金利润2237.44万元，加权平均基金份额本期利润0.3623元。报告期内，基金净值增长率为5.31%，截至上半年末，基金规模为4.33亿元。
该基金属于偏股混合型基金。截至9月3日，单位净值为9.127元。基金经理是邢军亮，目前管理的3只基金近一年均为正收益。其中，截至9月3日，农银行业轮动混合A近一年复权单位净值增长率最高，达64.76%；农银绿色能源混合最低，为24.58%。
基金管理人在中期报告中表示，持续看好海外算力链条与国产AI应用出海，同时，国内AI Infra有望迎来新一轮扩张周期 ，带动国产芯片、整机、IDC等环节需求快速增长。应用侧受益于GPT5为代表的新一代原生多模态大模型技术进步，端侧、智驾、具身智能、AI+垂直行业将迎来新一轮供给驱动的渗透率扩展周期。
聚焦科技白马：我们看好以新动能龙头为代表科技成长方向，当前不论从胜率还是赔率角度，均已具备较高的投资价值。
对新能源板块逐步积极乐观。首先，随着近两年新能源板块调整，板块拥挤度高位回落，风险已充分释放；其次，美债利率顶部显现，同时国内货币环境宽松未止，宏观流动性对新能源板块仍有支撑；第三，新能源板块需求端仍旧保持较高的景气度，此外行业供给侧受制于融资难度加大有望加速出清。同时，从长期来看，新能源板块作为国内产业升级、弯道超车的重点方向，以及国际政治经济格局冲突加剧背景下，维护能源安全“底线思维”的重中之重。基于上述变化以及中长期逻辑，我们对于新能源板块态度更为积极乐观。
截至9月3日，农银行业轮动混合A近三个月复权单位净值增长率为33.31%，位于同类可比基金95/607；近半年复权单位净值增长率为29.76%，位于同类可比基金119/607；近一年复权单位净值增长率为64.76%，位于同类可比基金135/604；近三年复权单位净值增长率为29.41%，位于同类可比基金78/495。
通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。
从基金股票资产的估值角度来看，以最新中报数据计算，2025年6月30日，该基金持股加权市盈率（TTM）约为35.8倍，同类均值为33.74倍；加权市净率（LF）约3.41倍，同类均值为2.47倍；加权市销率（TTM）约3.22倍，同类均值为2.07倍；三项估值均高于同类平均水平。
从成长性角度看，2025年1-6月，基金持有股票的加权营业收入同比增长率（TTM）为0.14%，加权净利润同比增长率（TTM）为0.14%，加权年化净资产收益率为0.1%。
截至6月30日，基金近三年夏普比率为0.2105，位于同类可比基金119/468。
截至9月3日，基金近三年最大回撤为38.56%，同类可比基金排名213/483。单季度最大回撤出现在2024年一季度，为21.47%。
据定期报告数据统计，近三年平均股票仓位为83.47%，同类平均为85.36%。2020年上半年末基金达到90.95%的最高仓位，2021年一季度末最低，为73.01%。
截至2025年上半年末，基金规模为4.33亿元。
截至2025年6月30日，基金持有人共计2.24万户，合计持有6024.66万份。其中管理人员工持有6.96万份，占比0.12%，机构持有份额占比0.26%，个人投资者占比99.74%。
截至2025年6月30日，基金最近半年换手率约376.05%，持续高于同类均值。
截至2025年上半年末，基金十大重仓股分别是复旦微电、宁德时代、奥飞数据、兆易创新、中国平安、泽璟制药、鹏鼎控股、中航沈飞、瑞芯微、长江电力。
核校：王博
（文章来源：中国证券报·中证网）
