AI基金鹏华中国50混合（160605）披露2025年中期报告，上半年基金利润8556.44万元，加权平均基金份额本期利润0.1649元。报告期内，基金净值增长率为9.69%，截至上半年末，基金规模为9.55亿元。
该基金属于灵活配置型基金。截至9月3日，单位净值为2.083元。基金经理是王云鹏，目前管理的3只基金近一年均为正收益。其中，截至9月3日，鹏华新材料混合发起式A近一年复权单位净值增长率最高，达33.81%；截至8月19日，鹏华精选回报三年定开混合最低，为14.39%。
基金管理人在中期报告中表示，展望下半年，美联储降息的概率在不断升高，全球流动性宽松可能到来。聚焦国内，上半年GDP 增速为 5.3%，全年实现 5%目标压力或不大。短期我国经济增长数据不弱，但是以价格为代表的预期仍然偏弱。在这种背景下，国内政策自上而下逐渐聚焦于综合整治“反内卷”竞争。部分中游行业经过 3 年承压运行，基本面风险逐渐收敛清晰，股价风险释放充分。由于盈利水平带来的行业自发性自下而上反内卷逐步扩散，叠加政策层级提升作为催化，部分行业在供需两端作用下有望率先改善。
截至9月3日，鹏华中国50混合近三个月复权单位净值增长率为11.57%，位于同类可比基金645/880；近半年复权单位净值增长率为23.55%，位于同类可比基金243/880；近一年复权单位净值增长率为23.40%，位于同类可比基金695/880；近三年复权单位净值增长率为-9.87%，位于同类可比基金669/872。
通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。
从基金股票资产的估值角度来看，以最新中报数据计算，2025年6月30日，该基金持股加权市盈率（TTM）约为15.93倍，同类均值为15.75倍；加权市净率（LF）约1.78倍，同类均值为2.52倍；加权市销率（TTM）约1.61倍，同类均值为2.16倍。
从成长性角度看，2025年1-6月，基金持有股票的加权营业收入同比增长率（TTM）为0.06%，加权净利润同比增长率（TTM）为0.19%，加权年化净资产收益率为0.11%。
截至6月30日，基金近三年夏普比率为-0.1875，位于同类可比基金649/875。
截至9月3日，基金近三年最大回撤为39.33%，同类可比基金排名290/861。单季度最大回撤出现在2021年一季度，为27.14%。
据定期报告数据统计，近三年平均股票仓位为86.96%，同类平均为80.43%。2019年一季度末基金达到94.49%的最高仓位，2021年三季度末最低，为74.26%。
截至2025年上半年末，基金规模为9.55亿元。
截至2025年6月30日，基金持有人共计4.11万户，合计持有5.08亿份。其中管理人员工持有10.88万份，占比0.02%，机构持有份额占比0.11%，个人投资者占比99.89%。
截至2025年6月30日，基金最近半年换手率约73.3%，持续低于同类均值。
该基金持股集中度较高。截至2025年上半年末，基金十大重仓股分别是招商轮船、蓝晓科技、山金国际、振华股份、呈和科技、江山股份、昊华能源、索通发展、湖南海利、利尔化学。
核校：孙萍
（文章来源：中国证券报·中证网）
