AI基金兴合先进制造混合发起式A（018876）披露2025年中期报告，上半年基金利润314.98万元，加权平均基金份额本期利润0.1435元。报告期内，基金净值增长率为14.12%，截至上半年末，基金规模为2395.24万元。

　　该基金属于偏股混合型基金。截至9月2日，单位净值为1.728元。基金经理是梁辰星，目前管理的2只基金近一年均为正收益。其中，截至9月2日，兴合先进制造混合发起式A近一年复权单位净值增长率最高，达94.9%；兴合安迎混合A最低，为43.23%。

　　基金管理人在中期报告中表示，本轮行情走到现在，流动性仍是主要驱动因子，宏观复苏的交易占比并不高，也许占比两成。往后看，我们一直坚持有节奏、有区分的宏观弱复苏还在持续，叠加中长期资金配置的比例提升，权益市场的向上周期也尚未结束。此外我们也积极关注反内卷的推进，产业本身周期和政策叠加，也许未来两个季度，我们有希望看到PPI的拐头向上。 第一顺位长期看好有产业趋势的科技成长板块，人工智能、机器人、创新药、新消费等，此外也不乏类似商业航天、可控核聚变、固态电池等主题性机会。其次看好红利、稳定收益的资产具有长期投资价值。

　　截至9月2日，兴合先进制造混合发起式A近三个月复权单位净值增长率为39.44%，位于同类可比基金56/615；近半年复权单位净值增长率为32.16%，位于同类可比基金92/615；近一年复权单位净值增长率为94.90%，位于同类可比基金35/600。

　　通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。

　　从基金股票资产的估值角度来看，以最新中报数据计算，2025年6月30日，该基金持股加权市盈率（TTM）约为52.78倍，同类均值为25.34倍；加权市净率（LF）约4.08倍，同类均值为2.34倍；加权市销率（TTM）约4.49倍，同类均值为2.09倍；三项估值均高于同类平均水平。

　　从成长性角度看，2025年1-6月，基金持有股票的加权营业收入同比增长率（TTM）为0.14%，加权净利润同比增长率（TTM）为0.05%，加权年化净资产收益率为0.08%。

　　截至6月27日，基金成立以来夏普比率为1.0479。

　　截至9月2日，基金成立以来最大回撤为19.5%。单季度最大回撤出现在2024年一季度，为15.25%。

　　据定期报告数据统计，成立以来平均股票仓位为77.16%，同类平均为83.27%。2025年上半年末基金达到85.7%的最高仓位，2023年末最低，为59.97%。

　　截至2025年上半年末，基金规模为2395.24万元。

　　截至2025年6月30日，基金持有人共计203户，合计持有1736.28万份。其中管理人员工持有451.19万份，占比25.99%，机构持有份额占比57.59%，个人投资者占比42.41%。

　　截至2025年6月30日，基金最近半年换手率约1276.55%，持续高于同类均值。

　　截至2025年上半年末，基金十大重仓股分别是沃尔核材、海光信息、华海清科、沪电股份、中际旭创、科蓝软件、麦格米特、景旺电子、概伦电子、翱捷科技。

　　核校：杨宁

（文章来源：中国证券报·中证网）