中证智能财讯万胜智能（300882）8月26日披露2025年半年度报告。2025年上半年，公司实现营业总收入5.67亿元，同比增长16.35%；归母净利润9705.33万元，同比增长12.96%；扣非净利润8933.08万元，同比增长8.12%；经营活动产生的现金流量净额为-1.76亿元，上年同期为4806.87万元；报告期内，万胜智能基本每股收益为0.34元，加权平均净资产收益率为8.04%。

　　以8月25日收盘价计算，万胜智能目前市盈率（TTM）约为37.98倍，市净率（LF）约3.97倍，市销率（TTM）约4.86倍。

　　资料显示，公司主要业务涵盖智慧计量、智慧物联、智慧配网、智慧能源四大板块。

　　盈利能力方面， 2025年上半年公司加权平均净资产收益率为8.04%，同比上升0.8个百分点。公司2025年上半年投入资本回报率为7.86%，较上年同期上升1.21个百分点。

　　2025年上半年，公司经营活动现金流净额为-1.76亿元，同比减少2.25亿元；筹资活动现金流净额355.14万元，同比增加1.26亿元；投资活动现金流净额-4700.26万元，上年同期为-6378.78万元。

　　资产重大变化方面，截至2025年上半年，公司货币资金较上年末减少37.22%，占公司总资产比重下降17.38个百分点；应收票据及应收账款较上年末增加96.45%，占公司总资产比重上升11.12个百分点；存货较上年末增加252.23%，占公司总资产比重上升7.73个百分点；预付款项较上年末增加649.76%，占公司总资产比重上升3.12个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年上半年，公司应付票据及应付账款较上年末增加45.75%，占公司总资产比重上升5.6个百分点；短期借款占公司总资产的0.98%，上年末为0；应付职工薪酬较上年末减少15.83%，占公司总资产比重下降0.48个百分点；预计负债较上年末增加211.61%，占公司总资产比重上升0.24个百分点。

　　从存货变动来看，截至2025年上半年末，公司存货账面价值为2.12亿元，占净资产的17.03%，较上年末增加1.52亿元。其中，存货跌价准备为445.49万元，计提比例为2.06%。

　　2025年上半年，公司流动比率为2.54，速动比率为2.16。

　　半年报显示，2025年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为张晓、陈楗、杨祖贵，取代了一季度末的香港中央结算有限公司、董江萍、曹丽铭。在具体持股比例上，天台县万胜智和投资合伙企业(有限合伙)、南京联创股权投资合伙企业(有限合伙)、周海春持股有所下降。

　　核校：沈楠

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。

（文章来源：中国证券报·中证网）